【產業戰報】1101假日不休息隊長當週盤勢解析

2026-1101產業隊長張捷盤勢分析與產業趨勢：Alphabet、AWS財報顯示自由現金流負數，Intel疲軟的財測展望點燃科技族群賣壓導火線，費半指數重挫7.2%！

• 本週美國公布PCE數據及油價仍維持在百美元之上，下週期中選舉不確定因素仍在，道瓊指數承壓。繼Meta公布財報後市場再度關注CSP大廠的自由現金流狀況，Alphabet、AWS公布的財報仍為負數加上Intel疲弱的財測，引發費半指數大幅修正！

• 本週加權指數續遭外資提款台股1733億，週五跳空長黑K回測半年線支撐。大盤本週融資減少104億整體融資目前6234億。

• Source:XQ、產業隊長繪製整理

• 本週法人買賣超:本週三大法人合計賣超台股1878億，外資賣超1733億，投信買超685億，自營商(非避險)賣超8億、避險賣超822億。

• Source:證交所、產業隊長繪製整理

• 台幣走勢：外資大賣台股1733億，台幣匯率高檔整理。資金持續往美債避險使10年期公債殖利率下降至4.93%。

• Source:XQ、產業隊長繪製整理

• OTC櫃買指數：本週Alphabet、AWS財報顯示AI投資導致自由現金流轉負，市場持續擔憂資本回收速度，週五指數回測年線支撐！OTC本週融資減少73億整體融資目前2053億。

• 國際盤勢：FOMC決策利率按兵不動，9月CPI 年增3.7%、核心 PCE達3.0%，中東情勢未解油價仍在百美元之上加上期中選舉即將到來，市場情緒處在不穩定狀態！科技版塊因Meta、Alphabet、AWS的自由現金流承壓，週五Intel公布遠遜於市場預期的財測，導致費半指數大幅修正回檔！

• 標準普爾500指數：指數小破半年線，修正至大型箱型區間下緣！

• Source:XQ、產業隊長繪製整理

• 那斯達克指數本週五跳空黑K跌破8月以來的支撐區，回測年線：

• 道瓊指數本週受PCE數據和油價仍在百美元之上，仍對通膨和經濟產生壓力。指數長黑K跌破月線：

• 費半指數本週Alphabet、AWS財報仍顯示自由現金流轉負，加上Intel疲弱的財測展望，引發科技版塊大幅賣壓，指數跳空長黑K再度回測年線！

• 盤勢部分，本週外資續賣台股，電子產業賣壓沉重加上週五台積電跳空跌破半年線使得加權指數未能守住季線支撐，回測半年線！OTC本週季線之下橫盤整理，週五再度遭遇賣壓，長黑K準備下探年線支撐！外資空單增加4944口至9萬2241口。

• Google法說會重點摘要：

• 總營收：達 1,275.8 億美元，年增 25%。營業利益：達 405.8 億美元，年增 30%。淨利：為 264.7 億美元，較去年同期下滑，主因是持有的股權投資（如 SpaceX 等）產生未實現帳面損失。資本支出：高達 513.6 億美元（一年前同期僅 239.5 億美元）。自由現金流：負 90.7 億美元，繼第二季（負 58.6 億美元）後，連續第二季為負。

• 市場關心的三大隱憂與挑戰

• AI 搜尋變現效率不如預期：管理層坦言，AI Mode（AI 搜尋模式）的變現能力目前仍低於傳統搜尋，隨著 AI 搜尋使用佔比提高，反而拖累了整體廣告營收增速。

• AI「燒錢」大於賺錢，自由現金流連兩季為負：為了建置資料中心與採購硬體，單季資本支出高達 513 億美元；同時還包含一筆 2018 年歐盟罰款的 52 億美元現金支出，導致本業賺進的現金不足以支付龐大建設費。

• 2027 年資本支出預期再大幅增加：公司維持 2026 全年資本支出指引在 1,950 億至 2,050 億美元之間，並預告 2027 年資本支出將繼續顯著上升，加劇投資人對回收期的擔憂。

• Source:產業隊長整理製作

• 總結：本週Microsoft、Alphabet、Amazon、Intel財報公布，市場仍緊盯各大CSP自由現金流，週五Intel公布疲弱的財測與展望瞬間點燃科技族群的賣壓導火線，費半重挫7.2%。本週台股修正但融資打死不退仍在高水位，下週台股上半場恐將迎來多殺多的震盪行情。隊長認為目前類似7月份的狀況，但相比於七月現階段盤勢更不能鬆懈，因為這次油價100美元以上維持更久通膨傳遞更顯著；再來融資沒有洗乾淨，10月中後特別提醒同學別開槓桿和降持股，有做的人下週壓力比較不大。決定短線股價的是籌碼跟人心，這部分是短期下跌的重要觀察因子，長線觀察的當然是企業的獲利，目前台幣走升、融資6000億元以下，大盤半年線三天站回，美伊戰爭、美國選舉，美股科技股走穩與否，以及聯準會12m份升息與否，都會是未來觀察的重心。

• 很多我們關注的股票相比於台積電跟大盤的半年線，都還在季線之上。手中相對強勢股可以考慮留，弱勢的或是跟大盤一樣破半年線、年線，未來有反彈也都是建議要思考是否汰弱留強弱！

• 成為您最好的教練!!能幫助您趨吉避凶+反敗為勝!歡迎大家訂閱隊長七龍珠跟產業趨勢報，還有明年課程已經招生喔!歡迎搜尋產業隊長FB&YT。

• 隊長專屬AI選股工具、最好用的看盤軟體與隊長第一手報告，都在隊長七龍珠APP裡，PC、NB、平板、手機都可使用。隊長七龍珠:https://galaxyinvestment.my-galaxy.com.tw/GalaxyAcademy/investment/investment.do?product_id=20231213121416347267

• 產業ABC(實體課&同步直播&線上回看:https://galaxyinvestment.my-galaxy.com.tw/GalaxyAcademy/groupCourse/groupCourse.do?id=20251108239210

• 產業趨勢報: 張捷數位訂閱贏家方案

• 產業分析班: 【全年班】張捷 2027產業分析班（1月~12月，共12堂） - 股票／期權 - 實體課程 - Smart 自學網 | 課程好學

請登入以查看完整文章

閱讀VIP文章請先登入理財寶會員

會員登入 新用戶註冊