聯發科(2454)盤前僅摩根大通看多，2026年EPS 70元能否兌現？

聯發科盤前只剩一家外資表態：摩根大通維持偏多，聚焦 2026 營運延續性

聯發科(2454)今日市場上僅看到摩根大通證券提出績效評等報告，立場偏多，並給出5,300 元目標價。從外資的推估來看，研究重點並不只放在短線股價，而是直接看向更後面的營運規模與獲利能力。

 

2026 年營收與獲利預估，代表市場在看什麼？

摩根大通目前預估，聯發科2026 年營收約 6,830.62 億元，EPS 約 70.05 元。這組數字傳達的訊號很清楚：市場關注的不是單一季度的波動，而是聯發科在手機、AI 邊緣運算、智慧裝置與高階晶片布局下，後續能否維持穩定成長曲線。

若把視角拉遠來看，聯發科的估值核心，仍在於其產品組合能否持續往高單價、高毛利與高附加價值方向推進。尤其在全球終端需求仍有起伏的情況下，能否靠高階 SoC、AI 相關應用與多元產品線撐住營收與 EPS，會是外資評價是否持續上修的關鍵。

 

外資報告數量不多，但市場重點在基本面延續

這次只有一家外資出具評等，代表短線上雖然沒有大量研究報告集中發酵，但聯發科依然是資金與研究視線內的核心標的。對這類大型半導體股來說，真正重要的通常不是一天兩天的評價數字，而是後續法說、出貨組合、毛利率結構與新產品導入節奏，能不能持續對上外資的模型。

換句話說，5,300 元目標價與2026 年 EPS 70.05 元，背後反映的是對聯發科中長線獲利能力的期待，而不是單純追逐短線題材。

 

接下來要看哪些變化？

如果聯發科後續在高階手機晶片、AI 裝置、車用或其他高毛利應用上持續放量，市場對於 2026 年營收與獲利預估還有機會再往上調。反過來說，若終端需求修復速度不如預期，或產品組合回到較低毛利區間，外資模型也可能重新校正。

目前這份報告至少提供了一個明確參考：聯發科的評價焦點，已經往中長線獲利與成長穩定度移動。那麼接下來要觀察的，就不只是目標價，而是聯發科能不能真的把 2026 年的營收與 EPS 預期兌現。