AI供應鏈撐高台股與成長預測，外資買盤能否延續？

外界關注即將登場的美中「川習會」，焦點涵蓋科技管制、供應鏈分流與台美關係。台經院院長張建一預期，會談結果難以改變台美既有合作架構。美國持續要求企業在美中供應鏈之間選邊，台灣在半導體與人工智慧領域的戰略地位因此更加明確。

這項判斷建立在台灣掌握先進製程、晶片設計與AI伺服器供應鏈等環節。美國擴大AI基礎建設投資，需要穩定取得GPU、客製化晶片與伺服器相關產能，台灣供應鏈仍扮演關鍵角色。科技合作具備產業需求支撐，單次元首會談對長期分工的影響相對有限。

美方暫時凍結部分對台軍售，張建一將其視為會談前的短期安排。他預估會談結束後，台美科技合作與軍售有機會恢復常態，甚至加快推進。這仍屬政策判斷，後續需要觀察出口管制、投資審查及軍售進度是否同步變化。

台經院9月景氣動向調查報告，將台灣今年經濟成長率上修2.82個百分點至10.38%，創下國內主要智庫最高預測。如此大幅度的調升，反映投資、消費與外貿表現均優於先前估計，AI相關出口與企業資本支出也提供支撐。

內需方面，投資與消費展望同步改善，政府普發一萬元預計進一步推升下半年消費。10.38%屬於高成長預測，能否實現仍取決於民間投資執行速度、消費延續性，以及出口訂單能否維持。

AI供應鏈帶來的投資與出口貢獻，已從晶圓製造延伸至伺服器、散熱、網通及客製化晶片。這種擴散有助於提高經濟成長廣度；同時也讓台灣景氣對全球雲端資本支出更加敏感。美國大型雲端業者若調整AI資料中心建置節奏，相關影響可能快速傳導至台灣出口與製造業投資。

截至今年9月24日，2026年市場資料顯示，台股加權指數一度升至48,601點，總市值約5.3兆美元，超越印度並躍居全球第四大股市。

台積電(2330)單日貢獻指數約317點，盤中最高觸及2,510元。指數上漲高度仰賴權值股，因此外資買盤延續性，以及成交量能否維持，將直接影響大盤波動幅度。單日貢獻點數可以確認資金集中程度，無法單獨代表所有產業同步轉強。

矽智財族群的漲幅更加突出。創意(3443)在截至今年9月24日之前的六個交易日累計上漲近四成，股價最高達8,545元，市值突破兆元，並面臨證交所處置風險。市場正在提高客製化晶片與ASIC需求的預期，短期漲速也同步放大交易風險。

創意的股價表現反映AI運算架構持續多元化。雲端業者除了採購通用GPU，也在投入自研加速器與客製化晶片，以控制成本、功耗及特定工作負載效率。ASIC需求成為AI投資的新支線，後續仍要由訂單、營收與獲利成長確認需求轉化程度。

科技供應鏈以外，中東與俄烏衝突仍牽動全球能源價格。台經院指出，波斯灣與曼德海峽等航運及能源動脈受阻，使國際油價短期大幅回落的空間受到限制，也提高各國抑制通膨的難度。

能源成本會透過運費、原料與製造成本傳導至企業獲利。對AI資料中心而言，電力供應與能源價格也會影響建置成本及營運支出。油價與運價若長時間維持高檔，企業資本支出規畫可能面臨更多成本壓力。

若中美元首會面有助俄烏戰爭與中東衝突降溫，全球物價與供應鏈環境可望趨於穩定。台灣今年高成長預測、半導體資金行情與AI供應鏈擴張，目前形成相互支撐的組合；後續判斷將落在出口訂單、雲端資本支出、外資買盤與能源價格能否持續朝有利方向發展。