多產業財報齊回升，下半年成長能否延續？

 

聯詠第2季回升，手機備貨與邊緣AI帶動第3季指引

聯詠(3034)今年第2季合併營收286.6億元，季增23.8%、年增9.5%，顯示手機客戶備貨已經反映在出貨端。毛利率42.42%，單季淨利63.28億元，每股純益10.4元；今年上半年營收518.05億元，淨利100.95億元，每股純益16.59元。

第3季營收指引落在300億至312億元，中位數約306億元。相較第2季，指引區間代表季增約4.7%至8.9%，營收可望延續成長。公司列出的兩項推力包括手機客戶備貨，以及邊緣AI影像辨識晶片出貨。

這項產品進展帶有產業意義。邊緣AI把部分影像辨識運算放在終端裝置，降低資料傳輸延遲，也減少對雲端運算的依賴。聯詠若能持續擴大相關晶片出貨，產品組合將多一條AI成長路徑。

目前財報可確認營收與獲利同步改善，且第3季指引仍向上。後續需要追蹤手機備貨延續時間、邊緣AI晶片占比，以及產品組合能否支撐42%以上的毛利率。

 

聯邦銀行利息與手續費收入同步成長

聯邦銀行(2838)今年上半年稅後純益35.4億元，年增34.09%，每股純益0.65元。獲利成長同時來自存放款業務與財富管理，收入結構較單一利差驅動更分散。

上半年總存款平均餘額超過8,489億元，總放款平均餘額超過6,624億元，帶動利息淨收益年增18.06%。這組數據反映資產負債表持續擴張，放款規模增加已轉化為利息收入。

手續費淨收益年增37.44%，主要受財富管理業務帶動；信用卡業務也維持7.29%的年成長。手續費收入增速高於利息淨收益，代表非利息收入對獲利的貢獻正在提高。後續觀察項目包括放款品質、財管收入延續性，以及信用成本變化。

 

文曄、華通與精湛光學呈現電子供應鏈獲利廣度

電子通路方面，文曄(3036)今年第2季獲利97億元，創下歷史新高。單季獲利紀錄顯示營運規模與獲利結果明顯走強；目前公布的資訊尚無營收、毛利率與一次性項目細節，獲利成長來源仍需搭配完整財報判讀。

HDI廠華通(2313)今年上半年獲利年增39%，每股純益2.5元。HDI是高密度連接印刷電路板，應用涵蓋手機與高階電子產品。獲利增幅高於一般成熟電子零組件的成長速度，顯示訂單、產能利用率或產品組合至少有部分改善，只是各項因素的貢獻仍待公司資料拆解。

精湛光學(2070)今年上半年稅後純益年增1.8倍，每股純益1.29元，增幅在這批公司中最突出。高成長建立在前期基期與當期營運變化之上，單看百分比仍難判定可持續幅度，接下來可追蹤營收增速、毛利率與下半年訂單。

 

財報改善橫跨產業，延續性要看營收與獲利品質

這批財報涵蓋IC設計、銀行、半導體通路、HDI與光學零組件。聯詠提供了明確的第3季營收指引，聯邦銀行則有存放款與手續費收入支撐；文曄、華通與精湛光學呈現電子供應鏈獲利改善，但可用來判讀持續性的細節較少。

目前較合理的結論，是多個產業在今年上半年繳出成長，財報改善具有一定廣度。各公司成長機制仍有差異：聯詠仰賴手機備貨與邊緣AI出貨，聯邦銀行依靠資產規模與財管收入，電子供應鏈則需進一步確認訂單、毛利率及一次性因素。

下一階段的判斷將落在成長能否延續至下半年。營收指引、毛利率、訂單能見度與獲利來源若能同步維持，這批亮眼數字才有機會形成連續數季的營運趨勢。