HBM族群盤中大漲6.58%，創意領漲後誰能接上基本面

 

HBM族群8月26日盤中上漲6.58%

今年8月26日，HBM族群盤中漲幅達6.58%，創意一度上漲超過9%，成為板塊內最強的指標股。市場把這波漲勢連結至AI晶片需求，以及HBM在高階運算系統中的重要性。

HBM是高頻寬記憶體，透過更高資料傳輸速度，協助GPU處理大量AI運算。模型參數、訓練資料與推論工作負載持續增加後，記憶體頻寬容易成為系統效能瓶頸，因此HBM需求會跟著AI加速器出貨與單顆搭載容量變化。

這套產業邏輯支持長期需求，單日上漲則主要反映資金對未來訂單與獲利的預期變化。**族群盤中上漲6.58%**顯示市場熱度快速升高，仍需搭配營收、訂單與產能利用率，才能判斷基本面改善幅度。

 

Micron與SK海力士展望支撐市場預期

Micron與SK海力士近期對HBM展望偏樂觀，市場也流傳訂單能見度已延伸至2025年。由於文章發布時間已是今年8月26日，2025年已成為過去期間，這項說法只能反映先前需求強度，無法直接確認2026年下半年與2027年的訂單狀態。

若要評估HBM景氣能否延續，後續需要追蹤三個方向：主要供應商的產能配置、客戶認證進度，以及新一代產品的量產節奏。AI晶片需求增加可以推升HBM用量，但供應商擴產速度、良率與價格變化，也會影響營收轉換效率。

美系外資近期調高相關個股評等，進一步強化8月26日的買盤。評等調升代表分析師預期轉佳，訂單能見度仍要由新資料確認；兩者對股價的影響時間也有差異，評等可以快速改變市場情緒，實際訂單則會逐季反映在營收與毛利率。

 

創意領漲，族群內部表現明顯分化

8月26日盤中，創意漲幅超過9%，力成與志聖僅小幅上揚，至上則一度翻黑。相同HBM概念之下，股價反應差距很大，顯示資金正在區分各家公司與AI需求的連結程度。

創意的市場定位偏向ASIC設計服務，股價容易受到AI晶片專案預期帶動。力成、志聖與至上分別處於不同供應鏈環節，訂單轉換時間、獲利模式與HBM營收占比也可能不同。概念股標籤只能說明題材關聯，無法直接代表每家公司會取得相同成長幅度。

**創意盤中領漲超過9%**後，短線要觀察成交量能否維持，以及高檔賣壓是否升高。其餘個股是否出現輪動補漲，則要看法人買賣超、量價結構與公司基本面能否同步改善。單日價差可以確認資金偏好，還無法確認族群獲利已全面擴散。

 

長期需求由AI運算支撐，短線價格需要基本面承接

HBM在AI運算中的角色具有長期成長基礎。GPU規模擴大、模型運算量增加，以及單顆加速器搭載更多記憶體，都可能推高HBM需求；供應鏈公司能否受惠，仍取決於實際訂單、技術門檻與量產能力。

8月26日盤中漲幅擴大後，追價風險也跟著提高。較穩健的觀察方式，是等待震盪收斂，檢查拉回期間是否量縮、法人籌碼是否延續，以及公司能否用營收或訂單支撐市場預期。實質訂單與獲利能見度會決定漲勢能否從題材交易轉成基本面行情。

目前可以確認的是，AI需求仍在支撐HBM的長期產業方向，8月26日的股價表現則高度集中於少數標的。後續若訂單、營收與獲利同步增強，族群行情才有機會擴散；若只有成交量與股價上升，市場熱度可能停留在短期輪動。