威瑞森(VZ)上修全年指引，逾30億美元光纖合約能補上營收缺口嗎？

 

第三季新增40.6萬名月租用戶，Simplicity方案推高全年指引

威瑞森(VZ)第三季新增40.6萬名每月付費無線訂閱用戶，接近分析師預估20.9萬人的兩倍。管理層將成長歸因於今年6月推出的Simplicity資費方案，透明定價與無限上網服務帶動新用戶加入，顯示方案簡化已經轉成實際訂閱數。

這項表現也改變了全年展望。威瑞森把今年月租型手機用戶新增目標，由75萬至100萬人上修至110萬至120萬人，調整後每股盈餘預測則由4.99至5.04美元，提高至5.04至5.06美元。用戶與獲利指引同步上修，代表第三季成長已有足夠能見度延伸至全年。

不過，單季新增用戶仍需搭配後續留存率與每用戶收入觀察。Simplicity方案若能持續吸引用戶，同時控制促銷與補貼成本，才有機會形成較穩定的服務收入與現金流。

 

營收343億美元低於預期，設備補貼縮減壓低終端銷售

第三季營收為343億美元，低於市場預期的347.4億美元。差距主要來自設備升級數量減少，反映威瑞森縮減手機等終端設備補貼後，消費者延長了裝置使用週期，硬體銷售也隨之承壓。

這裡需要把服務業務與設備銷售分開解讀。新增訂閱數反映無線服務的客戶成長，設備營收則受到換機週期與補貼政策影響。營收缺口集中於終端設備，目前尚未顯示Simplicity方案的獲客效果同步轉弱。

縮減補貼有助於降低取得客戶的成本，也可能影響短期換機活動與通路吸引力。後續需要觀察服務收入、客戶流失率與獲客成本，確認用戶成長是否能轉成更好的獲利結構。

 

AWS逾20億美元協議，光纖進入AI資料中心連線層

威瑞森同時宣布與亞馬遜(AMZN)旗下AWS簽署價值超過20億美元的AI基礎設施協議。公司將向資料中心提供高容量光纖連線，支援AI運算所需的大量資料傳輸，角色涵蓋雲端資料中心之間及相關節點的網路連接。

AI基礎建設通常先讓市場想到GPU、伺服器與電力供應，但運算叢集擴張也會增加資料搬移需求。模型訓練、推論與雲端服務需要低延遲、高容量的連線，電信商因此有機會從既有光纖資產取得新收入。AI資本支出開始延伸至電信網路層，威瑞森與AWS的合約提供了具體案例。

超過20億美元代表合約規模，收入仍會依建設進度、服務期間與會計認列分期反映。現階段可以確認大型雲端業者願意為連線容量簽署長期協議，單季營收與獲利貢獻則要等待更多合約細節。

 

Google與AWS合約合計逾30億美元，第二條收入線開始成形

今年7月，威瑞森也與Alphabet(GOOGL)旗下Google簽署超過10億美元的暗光纖協議。暗光纖指尚未配置傳輸設備、由客戶自行點亮與管理的光纖容量，適合需要高度控制權與擴充彈性的超大規模資料中心業者。

AWS與Google兩項已公布協議的名目價值合計超過30億美元，顯示需求已由產業預期進入大型商業合約階段。兩份合約的期限、建設內容與利潤率可能不同，因此合計金額主要用來衡量需求尺度，無法直接對應短期營收。

威瑞森目前呈現兩條營運線：Simplicity方案推動核心無線用戶成長，AI資料中心則提高光纖資產的商業價值。長期判斷將取決於合約轉成收入的速度，以及網路建設支出能否帶來合理回報；短期則要持續檢查設備銷售疲弱，是否維持在可控範圍內。