ServiceNow(NOW)被IBM財測拖累，第二季前真正的轉折是什麼？

IBM 一記重拳，連帶把企業軟體股都打歪了

ServiceNow(NOW)今天股價報 99.48 美元，盤中跌幅約 5.01%。這波回檔不是公司自己突然爆雷，而是被 IBM 釋出的第二季業績展望拖下水，市場直接把整個企業軟體族群一起倒貨。

IBM 早盤股價一度 重挫近 25%，原因是它明講客戶正在縮減軟體支出，反而把資本支出轉去 伺服器、儲存與記憶體設備。這種資金重新分配的訊號，立刻衝擊到一票同類股，像是 Salesforce(CRM)、Adobe(ADBE)、Intuit(INTU)，以及 ServiceNow 都同步走弱。

 

不是單一事件，而是整個板塊被系統性賣壓掃到

這波下跌比較像是市場先用最粗暴的方式處理風險：只要跟企業軟體沾邊，先賣再說。
在這樣的環境下，ServiceNow 也被點名成為 2026 年迄今 S&P 500 中跌幅超過 30% 的成分股之一，代表市場對高估值成長股的態度仍然非常保守。

但如果把情緒先放一邊，事情不一定那麼悲觀。因為 IBM 的訊息雖然短線看起來像利空，對 ServiceNow 反而可能在第二季前形成一個比較有利的進場背景。

 

法人怎麼看：成長指引偏保守，後段動能可能加速

BNP Paribas 分析師 Stefan Slowinski 認為，IBM 主機相關的利空，反而替 ServiceNow 第二季前創造了 “constructive setup”。他的核心判斷是：

• ServiceNow 對 2026 全年營收成長 20.5%～21% 的指引，可能偏保守
• 隨著 美國聯邦業務 的比較基期變得更容易，後續成長壓力會下降
• 淨新增合約價值 有望在下半年重新加速

也因為這些因素，他給 ServiceNow 「Outperform」 評級，並設定 140 美元目標價。

 

簡單講

短線上，ServiceNow 是被 IBM 的財測震盪掃到，屬於板塊連坐。
但從中期看，法人認為它的基本面沒有被這次事件直接破壞，反而可能因為市場預期調整得更保守，讓後面財報與訂單動能有機會帶來修復。