企業軟體掀AI代理競賽，UiPath與Asana誰先把成長寫進獲利？

 

企業軟體進入代理型自動化競賽

生成式AI的企業應用，正從聊天介面走向可執行任務的代理型自動化。UiPath(PATH)與Asana(ASAN)都把AI代理放進核心工作流程，並開始調整產品包裝與收費方式。這一輪競爭將同時考驗技術整合、企業治理與商業模式。

兩家公司選擇的入口不同。UiPath沿著機器人流程自動化，也就是RPA的既有優勢，往企業流程編排延伸；Asana則從工作管理與任務協作出發，讓AI直接參與指派、追蹤與優化工作。AI代理開始進入執行層，企業軟體的價值衡量也逐漸從授權席次轉向使用量與完成成果。

UiPath執行長Daniel Dines透露，今年第二季前20大交易中，有18筆納入AI技術。Asana執行長Daniel Rogers也指出，AI Studio與AI Teammates用戶呈現較高參與度、留存率與擴張速度。這些數據提供了初步需求證據，商業模式仍在驗證期。

 

UiPath用流程編排串接AI決策與自動執行

UiPath的產品定位相對清楚：AI代理負責理解情境與做出判斷，確定性自動化負責精準執行。企業可以在同一平台追蹤工作如何被分派、核准與完成，也能保留必要的審計紀錄與安全限制。

公司近期推出面向開發者的workflow automation工具，讓Claude Code、Codex、Cursor與GitHub Copilot等開發輔助工具接入企業流程。這套設計的價值，在於把分散的AI工具納入統一治理。對大型企業而言，模型能力只是一部分，權限、稽核與錯誤處理同樣會決定採用速度。

Dines所稱的「工作地圖」與企業級安全框架，反映UiPath想占據企業自動化的控制層。若客戶逐步整合同類型的點狀工具，UiPath就有機會提高平台黏著度，並擴大單一客戶的使用範圍。平台整合已出現初步成果，但coding agents與AI代理目前仍處於驗證階段。

今年第二季，UiPath的年度經常性收入ARR年增12%，非GAAP營業利益率達22%，並連續第四季繳出GAAP獲利。成長速度稱不上高速，獲利能力與大型企業標準化採用提供了較紮實的支撐。

 

Asana把工作圖譜轉成AI代理的操作底座

Asana的路徑更貼近既有工作管理產品。公司計畫將AI Teammates、AI Studio與Dash整合為Agentic Work Management，簡稱AWM。今年9月中起，新客戶、自助註冊用戶，以及由業務團隊主導的續約，都將逐步轉入這套產品包裝。

AWM的基礎是工作圖譜，也就是企業內部任務、人員與流程之間的關係資料。AI代理可以依照這些關係分派工作、追蹤進度及調整資源。Asana因此有機會從協作工具，往企業工作控制平台前進。

財務數字已反映部分成效。今年第二季營收年增10%，非GAAP營業利益率達10%。整體淨留存率NRR從96%回升至97%，年消費超過10萬美元客戶的NRR也升至98%。兩項數字仍低於100%，代表既有客戶的流失與縮減尚未完全消化。

AI Studio與AI Teammates占淨新ARR約25%，高於前一季的17%。AI產品貢獻正在提高，管理層也把AI占全年淨新ARR的預期上調至約20%。接下來仍要確認高參與度能否持續轉成續約、擴張與現金流。

 

用量計價帶來營收時間差與毛利壓力

代理型自動化會消耗模型推論資源，傳統按席次收費未必能完整反映成本與價值。UiPath正在測試交易量及成果導向等計價方法，顯示定價框架仍未定型。客戶願意為多少使用量付費，以及供應商能保留多少毛利，將影響這波產品轉型的經濟效益。

Asana導入以請求量為基礎的消耗型計價後，預估下半年將產生約1,200萬美元的營收認列時間差，毛利率也會承受約150個基點壓力。財務長Aziz Megji表示，相關變化主要影響認列時點，ARR、訂單與現金流未受改變。即使如此，短期損益表仍可能出現波動。

收入品質要搭配毛利檢查。AI使用量增加，可以推升消耗型收入，也會同步拉高模型與運算成本。若價格調整速度落後成本增幅，營收成長對營業利益的貢獻就會打折。

 

大型企業採用升溫，低端客群與自助通路偏弱

UiPath的客戶流失仍集中在最小客戶群。公司把資源集中至大型企業，有助於提高客單價及深化平台部署，客戶結構也會更加集中。今年第三季營收預估另將承受1,000萬美元匯率逆風，總體環境依然可能干擾短期數字。

Asana面對的壓力來自產品導向成長PLG，也就是依靠自助註冊與產品使用推動轉換的通路。管理層表示，PLG需求較前一季略為惡化，今年逆風預計擴大約50個基點，相關影響已納入全年指引。AI產品的成長目前尚未完全抵銷底層獲客管道的疲弱。

兩家公司都採取相對審慎的財測方式。UiPath新任財務長Hitesh Ramani維持依可見度保守預測的原則；Asana則未把Client Management、Service Management與Command等新產品的貢獻納入2027財年營收指引。這種作法保留了執行緩衝，也降低新產品尚在驗證期時過度承諾的風險。

 

三項條件決定代理型自動化能否成為標準配備

企業過去常把專案管理、RPA、客服與財務作業分別交給不同SaaS工具。UiPath與Asana都希望透過平台及工作圖譜，讓AI代理跨系統調度任務。若整合成功，客戶關係深度與轉換成本可能提高，單一功能供應商則會面臨更大的產品壓力。

後續可以追蹤三組證據。定價與營收認列需要逐步穩定，企業安全、權限及審計機制需要通過實際部署，AI帶來的使用量也要轉成續約、擴張與現金流。三者缺一，代理型自動化都可能停留在試點或局部採用。

目前財報已確認AI代理帶動部分ARR，UiPath的獲利表現也較穩定，Asana則展現AI產品占比快速提升。毛利壓力、PLG疲弱、匯率與商業模式驗證仍構成限制。方向已開始落入財務數字，規模與獲利品質還需要更多季度的資料才能定調。