緯致(4953)第2季營收創高，毛利率能否穩在15%附近？

 

緯致第2季營收36.24億元，單季改寫歷史新高

緯致(4953)今年第2季營收36.235億元，年增33.09%，創下公司歷史新高。上半年累計營收70.2238億元，年增30.91%，代表單季高成長延續了前一季的擴張方向，並有上半年累計數字支撐。

依累計營收回推，第1季營收約33.99億元，第2季季增約6.61%。系統整合業務可能受到專案認列時程影響，單季數字容易波動；緯致連續兩季營收都站在接近34億元以上，營收規模已明顯跨上一個台階。

 

淨利增幅高於營收，稅後淨利率同步改善

第2季歸屬母公司稅後淨利1.8282億元，季增7.93%、年增38.7%，EPS為2.56元。淨利年增幅高於營收年增幅，顯示營收擴張有轉進股東獲利。第2季稅後淨利率約5.05%，依年增率回推，去年同期約4.84%，改善幅度約0.21個百分點。

上半年歸屬母公司稅後淨利累計3.522億元，年增45.41%；累計EPS達4.88元，年增47.43%。同期營收增加30.91%，獲利成長速度更快。依公告數字估算，上半年稅後淨利率約5.02%，去年同期約4.52%，獲利率改善約0.5個百分點。

 

毛利率14.96%，成長品質仍需更多季度資料

第2季毛利率為14.96%，換算單季毛利約5.42億元。這個數字提供了當季獲利結構的基準，但缺少去年同期與前一季毛利率，暫時無法判斷改善來自產品組合、專案毛利、費用控制，或其他營運因素。

系統整合公司的營收認列常跟專案進度連動，單季創高值得記錄，持續性仍要交給後續季度確認。接下來可追蹤三組數字：營收能否維持目前規模、毛利率能否守在接近15%的區間，以及淨利增幅能否繼續高於營收增幅。營收、毛利率與淨利率的組合，會比單一季度EPS更能辨認成長品質。

 

基本面加速已獲數字支持，投資決策仍要補齊估值與現金流

目前可以確認的範圍很清楚：緯致第2季營收創高，上半年營收年增超過三成，淨利與EPS年增都超過四成，稅後淨利率也較去年同期改善。這組財報已具備規模擴張與獲利率上升兩項正面條件。

股價與部位判斷還需要本益比、歷史估值區間、營業現金流、應收帳款及後續專案能見度。只靠一份單季財報，我會先把緯致放進基本面加速的追蹤名單，暫時保留追價或提高部位的結論。後續若營收維持高檔、毛利率穩定，且現金流跟上獲利，這輪成長的可信度才會進一步提高。