【市場焦點】中東衝突升溫、油價飆漲，「3大觀察重點」掌握市場風向！

一、 中東衝突升溫：地緣政治風險重新回到市場核心

目前幾個關鍵情勢：

• 伊朗對波斯灣油氣設施與油輪發動攻擊
• 多艘油輪在 荷姆茲海峽（Strait of Hormuz） 附近受損
• 部分航運與能源基礎設施停擺
• 中東空域與航運出現大量限制

荷姆茲海峽是全球最重要能源通道之一：

• 約 全球 20% 石油與 LNG 經此運輸
• 每日約 2000 萬桶石油 通過
   

二、油價飆升：為何油價上漲會衝擊股市？

衝突爆發後：

• 布蘭特原油一度大漲 約 13%
• 一度突破 80 美元 / 桶
• WTI 原油也上漲超過 8%。

原因主要有三個：

供給中斷風險

通膨壓力重新升溫（最核心擔憂）

• 能源價格 → 推高 CPI → 通膨再起

企業獲利被壓縮

• 能源股上漲
• 科技股與成長股回檔

三、市場擔憂經濟放緩：對台股可能的影響

• 油價上漲 → 通膨上升 → 利率難降→ 全球需求可能放緩

對台股的影響：

• 終端需求疲軟： 若歐美因通膨與高利率陷入經濟衰退，對消費性電子（手機、PC）的需求將銳減，這會直接打擊台股佔比最重的半導體與電子零組件供應鏈。
• 外資提款壓力： 地緣政治緊張與美元走強，通常會導致外資從新興市場（包含台灣）撤資，台股將面臨大型權值股遭拋售及新台幣貶值的雙重壓力。

後續如何關注與追蹤：

• 緊盯油價與通膨數據：觀察布蘭特原油（Brent）是否持續站穩高檔，以及美國即將公佈的 CPI / PCE 數據。
• 外資動向與匯率： 關注新台幣兌美元的貶值幅度，以及外資在台股現貨與期貨的買賣超動向。
• VIX 恐慌指數： 觀察美股與台股的波動率指數，判斷市場恐慌情緒是否見頂。

四、投資人該怎麼看待目前的戰爭狀態

其中可以觀察以下三件事：

荷姆茲海峽是否封鎖

• 打開網站－搜尋 Strait of Hormuz－放大地圖

油價是否突破 100 美元

• 可透過大盤－國際原物料，可看到原油的即時走勢。
• 點選進去也可看到，因國際油價上漲，因而利多受惠之個股清單，也可一併觀察。 

衝突是否擴散至中東全面戰爭

五、美伊衝突受惠產業與個股

結論

• 保留現金彈性： 暫時提高手上的現金水位，不要急著「接刀子」，保留逢低佈局優質資產的實力。
• 資產防禦性配置： 適度將資金轉向抗通膨、高殖利率或不受景氣循環影響的防禦型類股（如公用事業、電信、必需消費品），以及黃金等避險資產。 
• 分批佈局取代單筆押注： 若看好台股長線的科技基本面，可利用市場恐慌非理性下跌時，透過「定期定額」或分批買進的方式，降低持有成本。

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