【11:10 投資快訊】玉晶光(3406)公告 2020 年財報，營收及獲利均創歷史新高！

 

光學鏡頭廠玉晶光(3406)公告 2020 年財報，其中 20Q4 營收 49.25 億元(YoY+30.25%，QoQ-5.07%)，稅後淨利 9.99 億元(YoY+0.01%，QoQ-5.03%)，單季 EPS 達 8.95 元，2020 全年累計營收達 159 億元(YoY+32%)，而累計 EPS 則達 27.42 元(YoY+10.61%)，營收及獲利均創下歷史新高，整體表現符合市場預期。另外董事會公告將配發 10 元現金股利，以 2021.03.26 收盤價 467.50 元計算，現金殖利率為 2.14%。

 

展望玉晶光(3406) 2021 年：1)預期 2021 年新款 iPhone 長焦鏡頭新增採用 7P 鏡頭組以及超廣角相機將升級到 6P 鏡頭組，有望提升產品組合的獲利結構、2)受惠全球智慧型手機出貨量將年增 10.5% 至 13.7 億支，且多鏡頭趨勢延續帶動整體光學鏡頭出貨量提升，然而面臨同業激烈競爭影響使出貨單價將有壓力進而影響毛利率表現、3)持續投資福建廈門廠，擴充並改善該廠設備及產能，2020 年新增產能約 20%～25% 將持續貢獻營收及獲利，而 2022 還將增加約 20% 產能。

 

市場維持 2021 年預估 EPS 為 29.56 元(YoY+7.8%)，2021.03.26 股價為 467.50 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 16 倍，位於同業平均水準，考量光學鏡頭產業競爭加劇，目前評價並未低估，應中立看待。