美光通大廠AAOI獲大單，4檔矽光子供應鏈噴射！

獲利了結賣壓湧現，台股拉回測2.8萬點

聯準會如期降息一碼，今日市場資金在台股摸新高之際趁勢獲利了結，大盤開高走低。截至11:45，加權指數下跌351.01點(-1.24%)至28049.72點，櫃買指數上漲0.12點(+0.05%)至264.79點。權值股部分漲跌互見，智邦(2345)上漲9.17%、川湖(2059)上漲4.84%、漢唐(2404)上漲4.56%、亞翔(6139)上漲4.33%、富世達(6805)上漲3.58%。權王台積電(2330)下跌2%。

觀察午盤上市櫃類股中，以通信網路、綠能環保、其他電子表現最佳。通信網路中，隴華(2424)上漲9.92%、統新(6426)上漲9.91%、智邦(2345)上漲8.72%；綠能環保方面，世禾(3551)上漲7.3%、新門(5432)上漲4.95%、萬年清(6624)上漲4.67%；其他電子部分，倚強科(3219)上漲9.91%、聖暉*(5536)上漲4.74%、竹陞科技(6739)上漲4.09%。

圖/籌碼K線-電腦版

美光通大廠AAOI獲大單，4檔矽光子供應鏈噴射

美國光通訊模組大廠Applied Optoelectronics(AAOI)昨日傳出，獲得CSP大廠客戶的800G光通訊收發模組大規模訂單，將在年底開始出貨，第四季營運表現將強勢拉高，激勵股價大漲15%。由於AAOI是亞馬遜策略性入股的合作夥伴，市場研判這一定單可能跟亞馬遜AWS有關。

矽光子發展持續加速，也帶動台廠概念股持續走高。今日沛亨(6291)、IET-KY(4971)、大眾控(3701)、光炎科技(7728)漲停亮燈。

市場看好2026年矽光子CPO進入量產出貨期，憑藉低功耗、高速兩大優勢將迅速導入至資料中心應用。目前分成兩大陣營，一個博通早在2022年就推出的Tomahawk交換器，另一個則是輝達Spectrum-X交換器，兩家都依靠台積電的技術，與台廠供應鏈有密切合作。明年在台積電COUPE技術整合、輝達博通產品落地後，將正是開啟「光進銅退」的新時代。

聯準會如預期降息一碼，預期明、後年各降息一次

昨日聯準會如市場預期降息一碼，且會後主席鮑爾發表對比之前發表相對鴿派的談話，打開市場對於2026年降息預期。本次聯邦基金利率目標區間下調至 3.50~3.75%，完成今年第三次降息。

鮑爾表示，這次的決定並不容易，因為先前政府關門缺乏經濟數據。飽爾也表明，不認爲「下次升息」是任何人的基本預期。目前利率所處位置使聯準會能夠耐心等待，觀察經濟接下來將如何演變。

通膨方面，美國已經在非關稅通膨領域取得進展，關稅影響預計在明年逐漸消退。如果美國不實施新的關稅，商品通膨可能會在2026年第一季見頂。勞動市場方面，雖然因為官方數據缺失，但以有的證據顯示裁員和招聘活動都仍處於較低水平，雖然維持降溫，但速度比聯準會預期低了一些。

根據會後的利率點陣圖，官員傾向2026年及2027年各降息一次。

甲骨文雲端營收增長不如預期，盤後暴跌11%

CSP廠甲骨文昨日公布最新一季財報，其中最受關注的雲端、基礎設施營收分別成長34%及68%，兩者數據皆低於市場預期，也讓股價在盤後暴跌超過11%。

過去以資料庫為核心甲骨文，在近年AI趨勢下大舉擴充資料中心業務，承接大量來自OpenAI、Tiktok、Meta的訂單，然而目前OpenAI獲利轉化能力備受質疑，加上Google推出Gemini3後競爭加劇，市場對於OpenAI未來能否有辦法支付龐大資料中心費用打上問號，也讓甲骨文獲利受到市場嚴格檢視。

甲骨文最新一季的「剩餘履約義務(RPO)」上升至5,230億美元，年增超過5倍,超越市場預期，但投資人似乎並不買單。因為甲骨文本身營運現金相當吃緊，以舉債推動資料中心的擴建也讓市場擔憂後續AI增長不如預期伴隨而來的風險。後續仍要觀察甲骨文能否將訂單轉化為實際營收。

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