華經(2468)個股報告：數位轉型下的資服股黑馬

《營收飆漲追蹤器》APP，秒速接收你關注的公司營收資訊，潛力股一次掌握
手機點我下載👉https://www.cmoney.tw/r/194/ncj34v

公司基本概況

業務與產品分析

主要業務範疇

• 電腦設備及系統整合：63%
• 專業服務及其他：14%
• 電腦視訊產品：9%
• 維修服務：11%
• 專業影像處理服務：1%
• 電腦影像產品：0.8%

核心業務與技術

1. 系統整合：涵蓋雲端IT基礎架構建置、備份備援與營運不中斷解決方案、網路管理與資訊安全解決方案、客戶服務與技術支援、資訊軟體解決方案。
2. 視訊與影像：包含文件管理解決方案、專業影像代製服務和專業視訊解決方案，以自有軟體DOC.M提供文件管理與軟硬體整合，具備流程規劃設計以達到文件管理最佳化。
3. 保險金融：提供保險業資訊委外服務，包含保險核心與周邊系統代理、銷售、客製、訓練及顧問服務；資料轉換服務；業務/資訊人力委外服務。
4. 倉儲物流：推出自行研發的EasyWare WMS倉儲管理系統，提供實務倉儲管理運作模式，整合即時物流管理系統、訂單處理系統與供應鏈物流管理等服務。

獲利能力分析

產業環境與競爭分析

產業趨勢

1. 雲端服務普及：企業加速採用雲端服務，帶動雲端基礎建設、雲端應用服務以及雲端資安等相關需求。華經的雲解決方案業務正瞄準這一趨勢，致力於提升雲解決方案的彈性與效能。
2. 資安需求急升：隨著數位化進程加速，資安問題日益突出。企業因資訊量日益成長，加上駭客攻擊頻繁，政府主管單位亦要求上市櫃業者不論資安事件大小均需公告，促使企業更重視資安投資。華經的資安/零信任解決方案正是針對這一需求而設計。
3. AI技術應用擴展：AI技術發展迅速，企業對AI基礎架構和應用的需求持續增加。華經已開始加強開發AI基礎架構層解決方案，並積極尋找適合的AI應用場景。
4. 企業換機潮：疫情期間企業因應遠端工作而掀起換機潮及IT數位化建置，迄今大約3年，大型企業開始進行設備和機器的升級或汰換，轉向AI PC、AI伺服器等高階產品。
5. ESG相關需求：隨著企業對永續經營的重視，節能減碳和碳盤查等相關服務需求增加。華經的碳盤查平台和企業碳管理服務平台正是針對這一趨勢所開發。

業務發展方向

1. 雲解決方案與創新：持續提升雲解決方案的彈性、效能，並滿足客戶對於虛擬化、彈性部署和數據安全等不斷增長的需求。
2. 節能減碳/碳盤查：推出碳盤查平台、企業碳管理服務平台、介接智慧能源管理，提升製程能源效率，協助企業達到節能減碳、永續經營目標。
3. AI應用：加強開發AI基礎架構層解決方案，以滿足不斷增長的AI工作負載，同時積極尋找適合的AI應用場景。
4. 資安/零信任：提供客戶資訊安全零信任解決方案，實現完整的安全網路，增強客戶信賴。
5. 智能櫃：推進AIoT領域，擴建EZPOST與創建智能櫃解決方案，針對電商客戶做無人商店建置。

市場拓展計畫

風險因素分析

業務風險

1. 香港子公司業績波動：華經香港子公司因客戶業務萎縮，影響母公司獲利表現。國際市場的不確定性可能持續影響公司海外業務的穩定性。
2. 大型專案毛利率偏低：華經2025年1月獲利下滑，主因是大型專案毛利低。公司需要改善大型專案的成本控制和價格策略，以提升毛利率。
3. 技術變革風險：AI、雲端等技術快速迭代，如果公司未能及時跟進最新技術趨勢，可能影響其市場競爭力。
4. 客戶集中度風險：目前華經較依賴金融業客戶，若金融業IT投資減少，可能對公司業績造成較大影響。

《營收飆漲追蹤器》APP：你關注的公司營收第一時間通知！

在營收快訊頁中只要公司公布營收就會立即更新，每日快速接收營收資訊；也能一次觀看營收創新高以及高成長的公司，把握短線飆漲機會。

在個股頁中將歷史營收以可視化圖表呈現，公司營運成長或衰退一秒就看懂；並且有市場上少有的市營比河流圖，幫你判斷目前股價相對營收的位階是高還是低，把握逢低布局的機會，另外還有CMoney團隊獨家營收預估資訊，幫助參考公司營運展望，押寶營收營收成長股！

-

（圖：營收飆漲追蹤器、筆者整理/責任編輯：Tim）

-

＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。