【籌碼K線6月登入禮】15日獎品-7月必跌股

七月必跌股完全解析：從選股邏輯到易飛網、亞德客個股深度分析

一、什麼是「七月必跌股」？

每到年中，部分投資人會開始翻出另一份截然不同的清單，上面列著過去幾年在七月出現規律性下跌的個股，這類清單通稱為「七月必跌股」。

這個概念的核心並非預言，而是統計回測。透過觀察個別股票在過去五年的特定月份表現，找出下跌頻率高、跌幅穩定的標的，作為當月回避風險或放空操作的參考依據。

為什麼是七月？

七月在台股日曆中是一個相對特殊的月份，幾個結構性因素使得部分族群在此時容易出現賣壓集中：

1、法說會與半年報的賣壓窗口

上市櫃公司多在七、八月陸續召開法說會，「買預期、賣事實」的市場慣性使得股價往往在此時達到短期高點後反轉。業績不如預期、或展望保守的個股，往往在法說前後成為法人賣出的對象。

2、外資撤出新興市場

歐美機構投資人在完成上半年結算後，七月進入夏季休假季，通常降低新興市場的配置比重，轉向本國市場。台股傳產股與中小型股，正是這波資金退潮中最容易受到衝擊的族群。

3、產業淡旺季切換

 以本次篩選名單涵蓋的產業來看，觀光股在暑期旅遊旺季正式啟動前需先認列龐大的行銷費用，傳產航運與鋼鐵則面臨歐美採購遞延與旺季末端的庫存調整壓力。這些產業的基本面節奏，與七月的季節性跌勢高度吻合。

這些因素交疊，使得特定族群在七月出現重複性的股價弱勢，也是「七月必跌股」統計意義的來源。

二、近五年七月下跌5%以上之個股

這張表最大的價值，在於幫助投資人提前識別七月的地雷區，而非提供做空訊號。

建議的使用方式如下：

• 第一步，先看下跌次數，鎖定7次以上、跌幅區間穩定的個股列為重點迴避清單。

• 第二步，對照當年度的基本面，確認產業景氣與個股營運方向是否仍偏弱，或有轉機訊號可能逆轉季節性規律。

• 第三步，搭配近期法人籌碼與成交量變化，觀察是否有提前出貨跡象，或主力已開始減碼。

最重要的一點：季節性統計是過去的資料，市場每年的背景條件不同，2026年的七月不會自動複製2025年的走勢。表格是起點，不是終點。

三、從表格找到目標——為何鎖定亞德客-KY與大亞

回到統計表，整張表共列出十九檔近五年七月下跌5%以上的個股，涵蓋傳產、航運、觀光、軟體等不同族群。在眾多標的中，亞德客-KY(1590)與大亞(1609)之所以值得特別關注，有以下幾個原因：

下跌次數與跌幅兼具，且出現在基本面強勁的公司身上。

亞德客-KY(1590)下跌次數7次，平均跌幅 −12.00%，高居本表第一；大亞(1609)下跌次數5次，月均量14,260張，是本表流動性最高的個股。兩者的特殊之處在於，這兩家都不是業績空洞的題材股——一家EPS年年創高，一家受惠電網建設訂單能見度清晰，卻照樣在七月呈現季節性弱勢，正因如此，這份統計背後的結構性原因更值得深究。

各自代表不同類型的七月賣壓邏輯。

亞德客-KY(1590)的七月弱勢，來自外資高持股與法說會賣壓的週期性疊加；大亞(1609)的七月弱勢，則與除息節前調節及業外損益不確定性高度相關。兩者的壓力來源截然不同，提供了觀察七月賣壓的兩種不同切入角度。

操作上各有優勢與侷限。

亞德客-KY(1590)跌幅深、重複性高，適合作為持股調節的時機參考；大亞(1609)流動性極佳，即便判斷錯誤也容易出場，適合作為季節性觀察的入門標的。兩者搭配，幾乎涵蓋了七月必跌股操作中最核心的兩種情境。

以下進入兩檔個股的深度分析。

個股深度分析一、亞德客-KY(1590)

公司定位

亞德客-KY(1590)是台股傳產族群中少數能長期享有高估值溢價的精密自動化龍頭，主要業務涵蓋氣動控制元件、氣動執行元件、氣源處理元件及氣動輔助元件的研發、生產與銷售，在中國市場排名第二大氣動元件供應商，客戶群橫跨工廠自動化、半導體設備及電子製造等多個下游領域。

公司股東結構高度集中於外資，持股比例逾79%，是台股傳產族群中外資參與度最高的個股之一。這個特性讓亞德客的股價走勢與外資的全球資金調度高度連動，也是理解七月跌勢最關鍵的背景脈絡。

近期營運表現

亞德客-KY(1590)近年業績持續創高。2025年全年合併營收343.3億元，年增12%，創歷史新高；稅後純益84億元，EPS達42元，成功賺進超過四個股本。進入2026年成長動能更為加速，2026年4月單月合併營收43.42億元，年增25.23%，再創歷史新高；第一季EPS達13.35元，季增15%、年增38%。法說會上，公司更罕見上修全年營益率目標至33%，高毛利的線性滑軌產能持續提升，顯示對下半年的信心相當充足。

七月季節性數據解讀

亞德客-KY(1590)在本次統計表中下跌次數為7次，近五年平均跌幅 −12.00%，是整張表中平均跌幅最深的個股。逐年拆解，2024年跌幅達 −15.28%，2022年為 −17.56%，顯示在特定年度跌勢相當集中，並非統計雜訊。

以目前收盤價1,280元計算，即便只是 −12% 的平均跌幅，帳面損失也接近150元。結合業績加速成長的基本面背景，若2026年七月外資資金調度與法說會節奏如期出現，亞德客-KY(1590)具備季節性規律反覆驗證的條件，持股者需提前因應。

籌碼K線PC版解讀

指標1、觀察籌碼面——外資是否在法說前提前轉賣

• 亞德客-KY(1590)近20日外資買超1,027張、投信賣超608張。

• 不過外資持股占比逾八成，外資方向幾乎決定股價走勢的主軸。

打開《籌碼K線》PC版，「籌碼K線」頁面，可查看外資、投信、自營商的買超與賣超張數。亞德客-KY(1590)外資持股逾八成，外資方向幾乎決定股價走勢的主軸。若外資在六月底法說會前後出現連續賣超，往往是季節性弱勢啟動最明確的早期訊號；若三大法人仍同步偏多，則需重新評估今年七月弱勢是否如期出現。

指標2、觀察技術面——高股價是否出現量價背離

• 亞德客-KY(1590)分價量表為1403.8~1436.5元

• 股價在分價量之下，代表分價量為關鍵壓力區間，短線會較為盤整震盪

打開《籌碼K線》PC版，個股K線圖，觀察六月高點後是否出現量縮滯漲、長上影線或跌破5日線等轉弱訊號。分價量表（支撐壓力）中，若股價位於高檔套牢密集區，上方賣壓沉重，季節性弱勢的技術面共振條件即成立。MACD死叉、RSI從高檔下彎，是相對明確的轉弱確認訊號。

指標3、觀察主力動向——法說會前後是否出現計畫性出貨

• 亞德客-KY(1590)近一月主力中立，小賣 72 張

• 主力買賣超整體較為短線進出，賣超前五大主力皆為波段出場

打開《籌碼K線》PC版，獨有的「主力進出」功能，選取右上角「時間區間」，即可統計主力買賣超動向。若主力券商在法說會前已出現集中賣出，代表市場在「賣事實」機制下提前卡位，法說會後的實際跌勢可能更為劇烈；若主力持續在低檔承接，則不宜過早判斷弱勢成立。
 

指標4、觀察大戶籌碼——高淨值持股人是否提前調節

• 亞德客-KY(1590)確實大戶近期減碼、散戶近期加碼

• 大戶整體持股仍高達53.12%、散戶持股達10.78%，顯示出籌碼仍偏集中。

打開《籌碼K線》PC版，「大戶籌碼」功能，點選「大戶持股」，可追蹤持股1,000張以上大戶的增減動向。亞德客-KY(1590)單張市值逾百萬，大戶持股高度集中，大戶動向對股價方向的指引意義尤其顯著——大戶持股比例若在進入七月前出現連續下滑，代表聰明資金已悄然撤退，是行情轉弱前最值得優先關注的籌碼警訊。

個股深度分析二、大亞(1609)

公司定位

大亞(1609)全名大亞電線電纜，是台灣電線電纜產業的指標廠商，業務涵蓋電力電纜、漆包線與綠能儲能三大事業群。以近期營收結構估計，電力電纜佔比約65%、漆包線約20%、綠能與其他約15%，本業高度集中於台電強韌電網計畫所帶動的電力建設需求。

在轉型布局上，大亞(1609)旗下已建置74座太陽能電廠，持續開發儲能案場，目標在2026年7月隨台中龍井案場交付後儲能系統總容量達到200MW。此外，無人機與低軌衛星用的特種線材也開始出貨，產品組合正逐步從純製造朝高毛利應用方向優化。

近期營運表現

2025年全年合併營收311億元，本業營業利益27億元，表現優於前年。然而，EPS因業外保瑞股票評價損失影響降至1.65元，整體毛利率穩定維持在14%左右。進入2026年，業外干擾因素大幅減少，第一季EPS回升至0.66元，季增幅達2100%；5月單月營收31.335億元，年增22%，累計前五月營收年增18.2%，顯示本業動能持續穩健擴張。

七月季節性數據解讀

大亞(1609)在本次統計表中下跌次數為5次，平均跌幅 −5.34%，是整張表中跌幅相對溫和、但同樣值得關注的個股。下跌次數恰好達到篩選門檻，意味著過去五年有一次七月是上漲的——這個「邊緣型」特性，反映出大亞(1609)的七月弱勢並非鐵板一塊，在電網題材強勢或銅價飆升的年度，基本面多頭有機會完全打破規律。

然而，月均量高達14,260張的極佳流動性，讓大亞(1609)成為本表中最適合一般投資人觀察與操作的標的。即便判斷出現偏差，進出場的執行成本也遠低於其他低流動性個股，這是大亞(1609)作為季節性觀察標的最大的實務優勢。

籌碼K線PC版解讀

指標1、觀察籌碼面——除息前後法人動向是否轉空

• 大亞(1609)近20日法人同步賣超，外資賣超2,959張、投信賣超1,111張。

打開《籌碼K線》PC版，「籌碼K線」頁面，可查看外資、投信、自營商的買超與賣超張數。大亞(1609)除息日排定在2026年6月23日，部分法人傾向除息前調節持股、除息後觀察填息動能再重新布局。若外資在除息前已連續賣超，季節性弱勢的啟動時間可能提前至六月底；若除息後出現明顯買超回補，則七月弱勢的延續空間相對有限。

指標2、觀察技術面——電網題材退燒後是否出現量價背離

• 大亞(1609)分價量表為 36.04~36.7 元

• 股價目前位於分價量區間內，顯示此區間為市場多空交戰的關鍵位階，後續突破或跌破都將影響短線走勢方向。 

打開《籌碼K線》PC版，個股K線圖，觀察股價在電網題材推升後是否出現量縮、無法再創新高的滯漲特徵。大亞(1609)屬題材型傳產股，股價往往隨台電採購消息或銅價波動大幅震盪，若六月間出現量能萎縮但股價仍撐在高檔的背離訊號，往往是多頭力竭的預兆。MACD由正翻負、週線KD死叉，是大亞(1609)技術面轉弱最值得參考的確認訊號。
 

指標3、觀察主力動向——高流動性下是否出現計畫性出貨

• 大亞(1609)近一月主力小賣，賣超 2,991 張

• 主力買賣超整體較為波段拋售，賣超前五大主力皆為波段出場

打開《籌碼K線》PC版，獨有的「主力進出」功能，選取右上角「時間區間」，統計近期的主力動向。大亞(1609)月均量逾萬張，在高流動性環境下，主力的買賣超絕對張數更具參考意義。若單日主力賣超達千張以上，代表有計畫性的出貨行為正在進行，是比低流動性個股更明確、更可信的警示訊號；若主力持續小量買進，則季節性弱勢的力道可能不如往年。
 

指標4、觀察大戶籌碼——能源轉型主題資金是否開始撤退

• 大亞(1609)確實大戶近期減碼、散戶近期加碼

• 大戶整體持股僅有27.92%、散戶持股達60.65%，顯示出籌碼較為凌亂。

打開《籌碼K線》PC版，「大戶籌碼」功能，點選「大戶持股」，可追蹤持股1,000張以上大戶的增減動向。大亞(1609)近年受惠於強韌電網與綠能儲能兩大政策題材，吸引了不少主題型基金的長線配置。若大戶持股比例在六月底前出現連續下滑，代表這類題材型資金已開始獲利了結，而非短線投機籌碼的調節，訊號的可靠性更高，後續下跌空間也相對較大。

建議

「七月必跌股」作為一種風險管理的輔助工具，其價值在於縮小需要迴避的範圍、提供歷史參考，而非提供保證下跌的公式。統計數字背後，每一年的市場條件都不盡相同，投資人在使用這類資料時，仍需回歸基本面判斷。

亞德客-KY(1590)與大亞(1609)恰好提供了兩種不同的觀察視角：兩者近期從營收來看，皆有不錯表現，但可能短線上因股市慣性需稍為避開。

• 亞德客-KY(1590)卻因外資結構與法說會節奏而週期性承壓的精密機械龍頭

• 大亞(1609)是受惠電網政策的傳產指標股，以邊緣型跌幅搭配極佳流動性，提供了門檻最低的季節性觀察機會。

兩者的七月季節性數據均具備統計意義，不過仍取決於當年法說會後市場的實際反應、籌碼面的配合，以及整體市場的風險偏好。

理解表格的邏輯、讀懂個股的基本面、設定清晰的風險控管條件，是將這份統計數據轉化為有效操作依據的三個關鍵步驟。

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