上沖下洗1750點：崩盤日的四種投資組合

美股又殺了一夜，台股卻拉出千點 V 轉，尾盤又全數吐回，收盤只小跌 0.26%。同一天，7/29 崩盤日的公開投資組合出爐——四檔主動式 ETF 面對兩天近 3,600 點的崩跌，劇本一天都沒變：一個縮、一個換、一個買、一個不動。

30 秒重點

1.   台股收 39,933，小跌 0.26%，但盤中高低差 1,750 點，史上第 5 大震盪

2.   費半（美國半導體類股指數）前一夜再殺 5.33%，台股卻沒跟著崩

3.   聯電法說行情盤中觸及漲停，點燃反彈

4.   拉到 41,155 後賣壓出籠，尾盤跌回四萬點之下

5.   7/29 投資組合出爐：四檔主動式 ETF 劇本都沒變

一、今日盤勢

台股加權指數收 39,933.30 點，下跌 105.88 點（−0.26%），成交金額 1 兆 1,036 億。上漲 471 家、下跌 1,377 家，跌停 50 家。走勢一天三段：開低殺到 39,404，聯電點火急拉 1,116 點至 41,155，尾盤全數吐回。高低差 1,750 點是史上第 5 大震盪，前兩日已重跌 3,595 點。

圖 1｜史上第 5 大震盪：收盤只跌 0.26%，但高低差 1,750 點

美股前一夜（7/29 收盤）

圖 2｜這次連道瓊都倒了，費半三晚跌約 9.6%

今天真正特別的地方

前兩天的劇本是「美股半導體跌，台股跟著崩」。昨晚美股跌得更兇——連道瓊都倒了，費半再殺 5.33%。照劇本今天該再崩一次，台股卻只殺到 39,404 就止住，還一度反攻千點。

該跌不跌，賣壓開始鈍化。 只是拉高就有人跑，止跌和站穩是兩回事。

二、聯電點火

前一天才被殺到跌停 102.5 元的聯電，今天法說會端出第二季獲利 422 億，開高直奔漲停 112.5 元，帶動權值股反攻。但尾盤連它都沒鎖住，收 110 元（+7.32%）；台積電從盤中 +60 收斂到只剩 +5（2,205 元），國巨收跌停。

點火成功，柴不夠乾。

三、市場情緒：觀望

偏多的訊號：

1.   該跌不跌——費半 −5.33%，台股只跌 0.26%

2.   融資斷頭殺得差不多——融資餘額減近三成、大於大盤跌幅

3.   領頭羊出現——聯電用獲利點火，反彈有了基本面理由

偏空的保留：

1.  拉高就有賣壓——千點反彈整段吐回，套牢的人在等解套

2.  美股還沒止穩——費半連三黑、道瓊開始補跌

操作立場：震盪 1,750 點的意思是多空都沒有共識。這種盤急著選邊站最吃虧，等站回四萬點再說。

四、崩盤那天，經理人做了什麼

7/29 的公開投資組合今天出爐。跌最重那天，四檔的動作：

圖 3｜兩天近 3,600 點的崩跌，四檔的劇本一天都沒變

00403A 現金部位從 166 億增到 197 億。今天聯電大漲 7.32%，00982A、00403A 手上的聯電部位剛好接到反彈。提醒：股數變化不等同基金實際成交，現金增加也可能來自申購，除權配股也會影響張數。

五、明日觀察四重點

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※ 本文為資訊整理與觀點分享，不構成任何投資建議。投資有風險，進場前請自行評估。

※ 主動式ETF段落為公開投資組合股數變化，不等同基金實際成交，也可能受申購、買回、除權配股或其他公司行動影響。