【籌碼K線8月登入禮】10日獎品-9月必漲股

九月必漲股完全解析：統計上「零失手」，公司體質卻不一定優良

一、什麼是「九月必漲股」？

「九月必漲股」不是預測工具，而是一種統計回測的選股輔助方法。透過觀察個股在過去五年九月份的漲跌紀錄，篩選出上漲頻率高、平均報酬穩定的標的，作為當月操作的參考清單。

為什麼是九月？

九月銜接暑季消費淡季尾聲，同時也是傳統產業拉貨與財報空窗期交界的月份，幾個結構性因素持續發酵：

1、暑期效應消退、新學期與傳統旺季交界

九月是暑假結束、新學期與年底旺季備貨啟動的過渡月份，部分傳產、食品、零組件廠商的訂單能見度在此時逐步明朗。

2、法說會空窗、消息面淡靜

相較七、八月密集的法說會，九月是財報空窗期，市場焦點容易轉向中小型、消息面相對安靜的個股，資金也較容易在此階段往二、三線標的流動。

3、年底拉貨與庫存回補預期

部分電子與傳產零組件廠商，在九月開始反映第四季拉貨與年底庫存回補的預期，市場提前布局的行為在統計上會反映為股價偏多的傾向。

這些條件交疊，構成了「九月必漲股」的統計基礎。

二、近五年九月上漲率100%、平均報酬率>5%之個股

此表格為：近五年九月「上漲率達100%」，代表這六檔個股近五年九月從未出現下跌，且平均報酬率均超過5%。整張表最大的價值在於縮小選股範圍，而非提供買賣訊號。

建議的使用方式：

• 第一步，先確認上漲率是否為100%，代表這是近五年九月「零失手」的個股清單。

• 第二步，對照當年度的基本面，確認產業景氣與個股營運方向是否一致——這一步尤其重要，因為統計上「過去從未下跌」不代表公司體質健康，兩者是完全不同的兩件事。

•  第三步，搭配近期法人籌碼與成交量變化，確認是否有提前布局跡象。

最重要的一點：季節性統計是過去的資料，市場每年的背景條件不同，2026年的九月不會自動複製過去五年的走勢。主要是市場環境會隨著總體經濟、利率、法人資金與產業基本面變化而改變，

因此「九月效應」比較適合作為風險提醒，而不是直接當成看空台股的理由。真正進入九月後，仍要搭配指數趨勢、成交量、法人籌碼與個股強弱來判斷行情是否真的轉弱。 

三、先說一件重要的事：這張表的體質分歧比想像中大

在動手拆解個股之前，有必要老實說一句：這六檔個股多數是股本小、成交量薄的中小型股，查證近期財報後發現，體質差異相當大——統計上的「零失手」跟公司「基本面健康」是兩回事，這點在這張表上格外明顯：

• 興泰(1235)：2026年第一季EPS為-0.54元，年減幅度大；此外，公司前董事長夫妻因炒股案判刑定讞入獄，近期人事與轉投資關係仍有股東質疑，治理面存在爭議，這是選股時不能忽略的風險。

• 迎輝(3523)：近五年九月平均報酬率在表中最高（19.18%），但2026年營收多月出現年減，第一季EPS為負，且股票近期多次觸及交易所「注意股」（短期股價、量能異常）標準，波動風險偏高。

• 星雲(8047)：2026年累計營收年減逾一成，近六季EPS持續虧損。

• 友華(4120)：屬生技醫藥股，近期連續六季虧損，但公司持續有國際授權合作進展（如與印度藥廠Cipla簽署美國學名藥商業代理合約），基本面故事相對完整。

• 立萬利(3054)、琉園(9949)：屬傳產族群，此次未特別查證近期財報細節，投資人使用前建議自行核對最新月營收與季報。

這不是要否定這張表的統計價值，而是提醒：「近五年九月零失手」是價格統計，不是財報保證。以下針對迎輝(3523)與友華(4120)做較深入的說明，一檔是報酬率最亮眼但基本面轉弱的標的，一檔是基本面相對有故事、但獲利仍在虧損邊緣的標的，提供兩種不同的觀察角度。

四、個股觀察一：迎輝(3523)—統計數字最亮眼，但基本面訊號偏弱

公司定位

迎輝(3523)主要從事光學與光電膜材、精密光學與光電膜加工、各式顯示器膜材開發製作，隸屬上櫃光電產業，客群與觸控面板產業相關。公司股本約6.4億元，市值規模偏小（約8–10億元上下浮動），屬於典型的小型股。

近期營運表現

迎輝(3523)近期營運動能波動較大：2026年5月單月營收年減約30.5%、但2026年6月單月營收年增+47.1%，2026年第一季EPS為-0.45元，季減、年減幅度都相當大；2025年全年EPS為-1.45元，處於虧損狀態。同時，公司近期股票因短期波動幅度較大，多次達到證交所公布「注意交易資訊」標準，代表短線炒作或消息面波動的成分需要特別留意。

九月季節性數據解讀

迎輝(3523)在本次統計表中近五年九月平均漲幅19.18%，是整張表中數字最亮眼的個股。但把這個數字跟目前虧損擴大、營收衰退、且被交易所列入注意股的現況放在一起看，比較合理的解讀是：這檔股票歷史上九月的統計上漲，較大成分可能來自小型股籌碼面的短線波動，而非穩定的基本面驅動。統計規律與基本面方向出現分歧時，投資人應該提高警覺，而不是只看報酬率數字就進場。

籌碼K線PC版解讀

指標1、觀察籌碼面——法人動向是否持續偏多 

打開《籌碼K線》PC版，「籌碼K線」頁面，可查看外資、投信、自營商的買超與賣超張數。外資籌碼沒有過多買超，若三大法人仍同步偏多，往往代表行情還有延續空間；若轉為賣超，則需提高警覺。 

• 迎輝(3523)近20日外資賣超 15 張、投信沒過多介入

指標2、觀察技術面——K線結構與量價是否健康

打開《籌碼K線》PC版，個股K線圖，觀察在急漲後是否能伴隨縮量整理、不破5日線，並在突破整理區時放量確認。分價量表（支撐壓力）中，若股價仍在下方支撐區附近，較有利多方布局。MACD多頭排列、RSI未進入嚴重超買區（低於80），是相對安全的進場參考。

• 迎輝(3523)近三個月分價量在 15.72~16.41元

• 股價正在 15.65 元，落在分價量表之附近，剛好目前再關鍵股價區間。

• 若成功突破並站穩，有助於反彈走勢延續；反之，若無法突破，則代表上方賣壓仍重，股價恐持續震盪整理。 

指標3、觀察主力動向——主力券商是否仍在承接

打開《籌碼K線》PC版，獨有的「主力進出」功能，選取右上角「時間區間」，即可統計主力買超動向。若主力券商持續在相對低點承接、為波段買盤進駐，是潛在的買進訊號；若出現明顯出貨跡象，則宜保持觀望，避免追高。

• 迎輝(3523)前五大買超主力多為地方分點，買賣進出較無延續性

• 近一月主力動向中立 19 張。

指標4、觀察大戶籌碼——持股集中度是否上升

打開《籌碼K線》PC版，「大戶籌碼」功能，點選「大戶持股」可追蹤持股1,000張以上大戶的增減動向。大戶動向對股價方向的指引意義尤其顯著——大戶持股比例上升，代表聰明資金仍在布局，是行情延續的重要訊號。

• 迎輝(3523)大戶減持，持股達84.1%、散戶增持，持股達9.48%
   

五、個股觀察二：友華(4120)——基本面故事完整，但獲利仍待驗證

公司定位

友華(4120)生技醫藥主要業務為西藥、醫療器材及乳製品、化妝品、食品等的批發買賣、代理經銷、製造及進出口，屬於生技醫療類股，資本額約8.67億元。公司近年持續透過國際授權與代理合作拓展產品線，例如與印度學名藥大廠Cipla簽署Tofacitinib XR的美國商業代理合約，並與日本藥廠Maruho有合作進展，顯示公司在國際藥品授權布局上有實質動作，不是單純的題材story。

近期營運表現

不過獲利面仍待觀察：近六季EPS連續出現虧損狀態。這代表公司雖然在業務拓展上有具體進展，但獲利能否穩定回升，還需要後續季報驗證，現階段不宜視為獲利已經反轉向上的訊號。

九月季節性數據解讀

友華(4120)在統計表中近五年九月平均漲幅6.12%，在六檔個股中屬於中後段班，數字不算突出，但相對其他幾檔而言，公司有實質的國際合作進展作為基本面支撐。若後續季報獲利能回穩，季節性統計與基本面轉折才有機會產生共振；在獲利尚未穩定翻正之前，這個共振條件目前還沒有成立。

籌碼K線PC版解讀

指標1、觀察籌碼面——法人動向是否持續偏多 

打開《籌碼K線》PC版，「籌碼K線」頁面，可查看外資、投信、自營商的買超與賣超張數。外資籌碼近期明顯轉向回補，若三大法人仍同步偏多，往往代表行情還有延續空間；若轉為賣超，則需提高警覺。 

• 友華(4120)法人同步買超，近20日外資買 100 張、投信沒過多介入

指標2、觀察技術面——K線結構與量價是否健康

打開《籌碼K線》PC版，個股K線圖，觀察在急漲後是否能伴隨縮量整理、不破5日線，並在突破整理區時放量確認。分價量表（支撐壓力）中，若股價仍在下方支撐區附近，較有利多方布局。MACD多頭排列、RSI未進入嚴重超買區（低於80），是相對安全的進場參考。

• 友華(4120)近三個月分價量在 46.46~46.78元

• 股價正在 48.8 元，落在分價量表之上，分價量表形成短線支撐位

指標3、觀察主力動向——主力券商是否仍在承接

打開《籌碼K線》PC版，獨有的「主力進出」功能，選取右上角「時間區間」，即可統計主力買超動向。若主力券商持續在相對低點承接、為波段買盤進駐，是潛在的買進訊號；若出現明顯出貨跡象，則宜保持觀望，避免追高。

• 友華(4120)前五大買超主力多為地方分點，主力為波段買超

• 近一月主力動向小買 393 張。

指標4、觀察大戶籌碼——持股集中度是否上升

打開《籌碼K線》PC版，「大戶籌碼」功能，點選「大戶持股」可追蹤持股1,000張以上大戶的增減動向。大戶動向對股價方向的指引意義尤其顯著——大戶持股比例上升，代表聰明資金仍在布局，是行情延續的重要訊號。

• 友華(4120)大戶增持，持股達63.85%、散戶減持

七、投資建議

• 「九月必漲股」的價值在於縮小觀察範圍、提供歷史參考，而不是保證獲利的公式。

統計數字背後，每一年的市場條件都不盡相同，投資人使用這類資料時仍需回歸基本面判斷——這次的六檔清單尤其是一個好例子：報酬率數字最亮眼的迎輝(3523)，基本面訊號其實偏弱；報酬率數字中段班的友華(4120)，反而有較實質的業務進展但獲利尚未回穩。統計上的高報酬率，不等於基本面上的高品質，這是使用這類清單時最容易被忽略、也最重要的一點。

理解表格的邏輯、讀懂個股的基本面（尤其是財報數字與統計數字是否方向一致）、設定清晰的進出場條件，是將這份統計數據轉化為有效操作依據的三個關鍵步驟。

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