摩根士丹利：半導體熱潮退燒 新市場領袖浮現

摩根士丹利指出，美國股市正逐漸擴充套件至半導體及AI基礎設施以外的領域，預示著新的投資機會。

隨著美國股市的發展，摩根士丹利報告顯示，半導體和人工智慧基礎設施股票的主導地位正在減弱。該行認為，油價下跌、利率穩定以及半導體動能的放緩，使得其他行業呈現出更有利的環境。自三月底以來，半導體股票經歷了一波強勁的反彈，但目前已開始失去勢頭。

摩根士丹利分析指出，對於AI相關資本支出的增長速度存在疑慮，加上晶片製造商與主要雲端公司之間的差距擴大，都促成了這一變化。不過，該行將此視為AI週期內部的輪換，而非AI投資的終結。在短期內，他們偏好大型雲服務提供商，因為它們在AI應用方面可能帶來更大的上升潛力。

除了科技產業外，摩根士丹利還看好消費品、運輸、區域銀行及生物技術等行業。他們認為，隨著油價下降和盈利預期改善，消費品和運輸類股將受益；而生物技術則可能因利率預期降低及併購活動的加強而獲得推動。

儘管未來市場參與度將持續增加，摩根士丹利警告稱，主要指數仍可能保持波動，因為投資者正在從最大的半導體贏家轉向那些盈利改善及風險回報比更具吸引力的領域。因此，企業在基礎設施投資上的資本支出紀律將受到更多重視，未來的市場走向值得關注。

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