機構風險偏好持續高漲！連續五個月顯示強勁需求

根據State Street最新資料，機構投資者的風險偏好在八月持平，顯示出對風險資產的穩定需求。

根據State Street的最新投資流向指標，機構投資者的風險偏好在八月份保持積極，這是連續第五個月處於正面區間，顯示出對風險資產的強勁需求。State Street風險偏好指數從七月的0.18上升至0.36，為2026年第三高紀錄。儘管股市配置略有下滑，但仍接近25年來的最高點。

更值得注意的是，投資組合發生了明顯變化：資金從固定收益轉向現金，因通脹擔憂、財政問題及上升的期限溢價影響債券市場情緒。截至月底，股票持有量比債券高出32.5%，遠超過長期平均20%的差距，這一情況與2008年金融危機前相似。此外，現金配置也攀升至17.6%。

整體資料掩蓋了內部的劇烈差異。接近月底時，資金又迴流到資訊科技領域，而幾乎所有其他行業則遭遇拋售。雖然存在著IT類股的極端超配，但其他行業卻普遍低配。整體而言，資金流向和配置資料繼續顯示出支援風險的立場，投資者更青睞循環性股票、新興市場、套利策略以及選定的AI相關市場，同時削減某些防禦性和傳統久期敞口。

未來展望中，市場動態顯示出選擇性的風險承擔，而非盲目追逐。在即將到來的十月和十一月，歷史資料表明可能會迎來市場反彈，尤其是在中期選舉期間。

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