SpaceX股價驟降11%！投資者因高額資本支出感到恐慌

SpaceX股價在早盤交易中下跌11%，引發投資者擔憂其計劃中的巨額資本支出，儘管公司第二季營收超預期。

SpaceX(SPCX)股票近日遭遇重挫，早盤交易中下滑11%，報111美元，距離約225美元的歷史高點相去甚遠。此次股價暴跌並非由IPO後遺症造成，而是因為公司計畫在2026年進行大規模資本支出，引起市場恐慌。

據分析師估算，SpaceX在第二季度的總資本支出達184億美元，遠超過預期的60億美元。管理層表示，第三和第四季度的資本支出可能會維持在類似水平，使得全年資本支出預計將達650億美元，高於華爾街50億美元的模型預測。此外，公司缺乏正式的財務指導也加劇了投資者的不安。

儘管如此，SpaceX的業績表現仍然亮眼，第二季度營收78億美元超過市場預期的68億美元，EBITDA則為35億美元，同樣高於21億美元的預測。這些成績主要受益於AI部門的收入增長，其雲服務合約達到140億美元。Starlink使用者數量亦創下新紀錄，新增170萬名訂閱者。

不過，KeyBanc分析師Michael Leshock指出，儘管核心業務結果正面，但市場對於高額資本支出的反應可理解。他強調，Starship實現快速且完全可重複使用的發射頻率至關重要，Elon Musk也透露，首次捕捉Starship上級階段的嘗試可能會在下次飛行中進行。

JPMorgan分析師Doug Anmuth則警告，未來兩年內，SpaceX的資本支出預計將接近2000億美元，這將進一步壓縮自由現金流。在即將到來的鎖倉期結束時，911.5百萬股股份的解禁可能會使目前的流通股增加143%。儘管如此，他認為已經有許多投資者提前佈局，為未來的股市波動做好準備。

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