震撼！Guidewire Software Q4業績亮眼卻因前景黯淡股價重挫15%！

Guidewire Software雖然在2026財年第四季表現超預期，但對未來展望的悲觀預測導致股價大跌。

Guidewire Software(GWRE)於週五盤前股價狂跌15%，儘管該公司公佈了優於預期的2026財年第四季業績，然而其疲弱的第一季展望以及FY27增長放緩的跡象令市場失去信心。該公司報告第四季營收為4.111億美元，同比增長15%，高於分析師預估的4.026億美元。其中，訂閱和支援收入同比上升32%，達到2.667億美元，彌補了許可證收入18%的下降至7710萬美元。這顯示出Guidewire持續強勁的經常性收入業務，但向雲端轉型也短期內影響了高價值的許可證收入。

儘管第四季盈利能力顯著改善，GAAP營運收入從去年同期的2960萬美元翻倍至6230萬美元，非GAAP營運收入則由7350萬美元增加至1.113億美元，非GAAP每股收益為0.99美元，超過預期5美分。然而，更大的問題是未來展望：Guidewire預計2027財年第1季營收介於3.72億至3.78億美元之間，低於3770萬美元的分析師共識預估。對於FY27，Guidewire預計營收將在17.07億至17.27億美元之間，與1.72億美元的共識預估基本一致，但結束年度經常性收入(ARR)預計在14.5億至14.6億美元，僅有17%-18%的增長，低於去年19%的增長。

隨著客戶逐步遷移至雲端，Guidewire預計FY27的許可證收入將減少約4600萬美元至約1.89億美元。CFO Jeff Cooper表示，此一衰退反映出“雲端轉型模型按預期進行”，而近期雲端遷移帶來的期限許可證收入亦預計下降近5000萬美元。同時，Guidewire越來越依賴其經常性收入基礎，雲端ARR同比增長35%，截至FY26結束時佔總ARR的84%。根據分析師的看法，Guidewire仍具備良好的成長潛力，並維持買入評級，預測FY27目標價為167美元，意味著14%的上漲空間。

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