美國銀行業齊報亮眼成績，展望2026投資回報與併購動能引領新局

主要銀行業者2025財年表現強勁，擴大市場布局、資本回饋及財務優化措施，加速推動2026年成長動能與併購策略。

美國銀行業2025財報陸續出爐，數家中大型銀行紛紛繳出超預期成績，顯示金融板塊正醞釀新一波投資回報與經營策略升級。根據Washington Trust Bancorp(WASH)、Cullen/Frost Bankers(CFR)和SiriusPoint(SPNT)等公司最新資訊，2026年銀行業有望延續增長趨勢，資本運用和併購活動將成為展望焦點。

Washington Trust Bancorp(WASH)第四季淨利成長顯著，EPS年增41%，主因在盈利結構優化、存款與財富管理業務增長。該公司報告指出，流通淨利息收入年增24%至4,070萬美元，利差率擴大至2.56%，受益於在地存款增加、批發資金比例下降。非利息收入方面，財富管理業務資產管理規模季增4%、年增9%；抵押貸款業務也年增14%。管理層積極佈局2026年，包括新成立機構銀行團隊、開設新分行，以及提升業績導向補償和人力投資，預估全年貸款成長目標可望達到5%。資本部署方面，股息維持每季$0.56，同時授權回購超過58.2萬股，展現回饋股東與財務靈活性。

Cullen/Frost Bankers(CFR)則強調其持續有機拓展策略，2025年度淨利達到1.646億美元，EPS年增8.5%至$2.56，拓展存款、貸款與客戶戶數均創新高。商業貸款戶數年增8%，新貸款承諾亦在四季度大增22%。消費端合法穩健成長，擴編後的地區分行與房貸平台布局推動新戶數成長5.8%。財務長指出，2026年淨利息收入預估增長3%至5%，貸款與存款年增5%至7%及2%至3%。此外，費用控管積極、可望促進營運槓桿提升。公司新審批的3億美元回購計畫與前期1.5億美元回購創造長期資本回饋契機。

資本結構優化亦成為部分金融機構策略重點。SiriusPoint(SPNT)宣布將於2026年全面贖回8% B系列可重設優先股8百萬股，總金額25美元/股，加計累計未付股息。此舉有助於降低資本成本、簡化結構，並加強財務彈性。公司同時預告完畢贖回後將在紐約證交所下市並註銷該系列股份，釋放財務槓桿空間以支持未來經營發展。

展望2026，銀行業利差拓寬、商業及財富管理業務攻勢加強，並透過新分行佈局、回購計畫與股利政策，積極回饋股東並強化資本效率。挑戰方面則包括競爭存款市場、批發資金成本控制、信用品質與科技投入風險，但多數業者已擬定自動化、數位化、精細化管理方針以穩定穫利。整體而言，隨著經濟環境回暖，銀行業價值鏈將伴隨資本優化與策略佈局進一步釋放，成為2026金融投資不可忽視的重點板塊。

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