nLIGHT (LASR) 第二季業績混合，第三季指引受限導致股價重挫18.4%

nLIGHT公佈第二季度財報顯示收入8280萬美元，但因供應鏈問題預測第三季營收下滑，股價隨之大跌。

nLIGHT, Inc.近期發布的第二季度財報引起市場關注，該公司報告收入為8280萬美元，淨虧損縮減至134萬美元。然而，由於供應鏈限制，nLIGHT對第三季度的營收預測僅在6300萬至7300萬美元之間，這一訊息直接導致其股價大幅下跌18.4%。

值得注意的是，本季度創下航空航天及防務領域的收入紀錄，主要得益於與美國政府簽訂的聯合鐳射武器系統（JLWS）合同，此合同上限超過6億美元，預計將在2026年第三季度開始貢獻收益。雖然此專案有助於提升nLIGHT在高能量鐳射系統中的地位，但短期內仍面臨供應鏈瓶頸的風險，可能影響Q3的出貨情況和利潤率。

分析指出，JLWS合同的初始授予金額為4400萬美元，上限可達6.27億美元，管理層預期該計劃會從2026年第三季度開始產生效益，這無疑是推動股價的重要因素。然而，依賴美國國防支出的程度亦加大了未來資金優先順序或計畫時間表變更的風險。

投資者需謹慎評估nLIGHT目前的商業模式，尤其是在防務計劃佔比日益增加的背景下，任何資金流向的改變都可能對其長期增長造成影響。此外，根據最新預測，nLIGHT到2029年的收入預計將達到4.549億美元，盈利則為820萬美元，若以此計算，其公允價值為90.71美元，相較現行價格有62%的上漲空間。

對於那些持保留態度的分析師來說，他們擔心過度依賴少數幾個定向能源合同可能會限制公司的發展潛力。隨著JLWS合同的啟動以及供應鏈挑戰的持續存在，市場對nLIGHT的看法也許將朝不同方向演變，未來如何發展仍待觀察。

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