人工智慧助攻卻無法拯救主動型基金！大多數投資者仍選擇被動策略

儘管人工智慧技術迅速發展，但大多數主動管理基金未能超越便宜的指數策略，顯示市場分散化並不代表主動管理必然獲利。

隨著人工智慧的興起，股市贏家與輸家的差距進一步擴大，本應為專業股票挑選者創造有利條件。然而，《華爾街日報》報導指出，大多數活躍經理人依舊未能擊敗成本較低的指數策略。根據晨星（Morningstar）資料，截至6月30日的12個月內，只有27%的美國大型主動型基金在扣除費用後表現優於相對應的被動型基金，儘管這一比例高於過去十年的13%。

這些結果表明，即使市場波動加劇，也不意味著支付主動管理費用就一定划算。以市值加權計算的指數因幾家科技巨頭的卓越增長而受益，而許多主動型基金因考量多樣性而限制對這些公司的投資。根據道瓊斯市場資料，標普500指數中前十大公司如今佔據了40%以上的比重，是自1960年代以來的最高集中度。因此，當大型科技股持續引領市場時，多元化的主動投資組合難以超越。

隨著投資者愈發青睞低成本、稅務效率高的交易所交易基金（ETF），主動型股票共同基金自2015年以來每年均出現資金流出，而被動型ETF則預計今年將吸引創紀錄的1萬億美元。如今，指數基金的資產規模幾乎是主動型基金的兩倍，這一情況與金融危機之前正好相反。值得注意的是，在債券市場上，主動管理表現更佳，約66%的中期核心債券基金在過去一年超越基準，且大多數已連續三年表現突出。

這些資料顯示，投資者或許可以透過低廉的指數基金獲得廣泛的股票曝光，同時將主動管理的費用保留給如固定收益等其他領域，以便在那些地方尋求更強的價值增值記錄。

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