美銀下調Amrize評級，前景黯淡恐影響獲利增長

美國銀行將建材公司Amrize的評級從中立下調至表現不佳，預測其未來成長乏力，並下修目標價。

美國銀行於週三宣佈，將建材公司Amrize(AMRZ)評級由中立下調至「表現不佳」，警告該公司在分拆後面臨獲利增長放緩的挑戰。分析師Arnaud Lehmann及其團隊將美國目標價從50美元下調至40美元，瑞士目標價則降至CHF32，這意味著新目標比當前股價42.81美元低約7%。

根據報告，美銀已下調Amrize截至2028年的調整後盈餘預測，特別是對2027和2028年息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的預期減少了約3%。目前的預測顯示，Amrize的EBITDA增長率預計在2026至2028年間僅為約3%，而每股盈餘(EPS)年增幅約6%。這些數字均低於市場共識。

此外，分析師指出Amrize在主要業務和市場上的風險，包括美國水泥價格可能持平，威脅到貢獻約30%利潤的部門，而加拿大經濟疲軟也可能影響另一個30%的收入來源。此外，寧靜的颶風季節可能限制屋頂業務的維修活動，進一步拖累公司的增長。

儘管Amrize的財務狀況允許其追求收購機會，但分析師警告，短期內這些交易不一定能提升股價。他們強調，近期CRH和Martin Marietta Materials等大型併購案未必受到投資者的即時歡迎。最終，美銀認為Amrize的當前估值未充分反映出其增長前景的疲弱與執行風險，呼籲投資者保持謹慎。

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