【美股巨頭】輝達還沒出財報，AMD先漲8%搶鏡——誰在壓注AI下半場？

輝達還沒出財報，AMD先漲8%搶鏡——誰在壓注AI下半場？

輝達（NVIDIA）昨日收在211.88美元，單日上漲2.56%，但它甚至還沒出財報。

同一天，AMD盤中暴漲逾8%，市場提前押注AI晶片需求在下半年仍然強勁。

現在的問題是：這波漲勢是真的有業績撐腰，還是情緒跑在數字前面？

Mag 7全員財報超預期，只剩輝達還沒上場

美股「Magnificent Seven」（蘋果、微軟、Meta、Alphabet、亞馬遜、特斯拉、輝達）中，已出財報的六家，每一家股價的實際波動幅度都超過選擇權市場的事前預估。

這代表機構的避險部位低估了這波業績的爆發力。

輝達是唯一還沒公布季報的成員，市場正在用股價替它「預填答案」。

AMD漲8%不是偶然，它在替輝達暖場

AMD本季預估營收年增近50%，來到114億美元，調整後每股盈餘預估1.61美元。

分析師追蹤的九位中，七位評等是「買進」，平均目標價582美元，較上週五收盤仍有約20%上漲空間。

AMD今年股價已翻倍，但週一的急漲更像是「輝達財報前的情緒溢出」，資金在押兩家同時受惠AI需求的結果。

台積電、世芯、創意跟著被定價

AMD和輝達的晶片都在台積電（TSMC）生產，AMD的AI加速器MI300X系列採用台積電先進封裝CoWoS（整合型晶圓級封裝技術，能把多顆晶片疊在一起提升效能）。

台股中的世芯（3661）和創意(3443)都有承接AMD相關ASIC（特定應用晶片）設計服務，CoWoS基板供應商欣興(3037)和景碩(3189)同樣在這條鏈上。

AMD財報是否確認AI晶片接單能見度延伸至2026年，將直接影響這些台廠的法說會語氣。

Michael Burry做空輝達，唯獨這筆虧錢

知名做空者Michael Burry公開表示，他目前持有輝達、AMD所在的半導體ETF SOXX（iShares半導體指數ETF）的空單，以及輝達個股的空單。

他的理由是：AI基礎建設的需求是被融資安排「墊高」的，一旦資金條件收緊，需求就會塌陷。

但他坦承，對輝達的空單是他所有部位中唯一虧損的一筆。

股價在漲，市場到底在定價什麼

如果輝達財報公布後股價繼續上漲，代表市場把業績當成AI基礎建設周期仍在加速的確認訊號。

如果財報出來後股價反而回落，代表市場擔心「好消息已提前反映」，下一季指引才是真正的門檻。

兩個數字決定這輪押注對不對

第一，看輝達下季（FY2026 Q3）的營收指引是否超過380億美元。

超過代表Blackwell（輝達最新一代AI晶片架構）出貨量持續爬坡，偏多；

低於代表產能爬坡遇到阻力，市場將重新定價。

第二，看AMD本季資料中心（Data Center）業務營收是否超過55億美元。

超過代表AI晶片的需求不是只有輝達獨吃，AMD正在擴大市佔，偏多；

低於代表客戶仍然高度集中在輝達生態系，AMD的成長故事打折。

現在買輝達和AMD的人看好Blackwell出貨與AI資本支出延續到2026年；現在觀望的人在等輝達給下季指引，確認股價沒有跑在業績前面太遠。

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