高盛警告：市場熱情升溫但仍未達歷史泡沫極限！

高盛報告指出，儘管美股因AI狂潮而快速上漲，但多項指標顯示目前的市場熱情尚未達到過去泡沫的極端水平。

隨著美國股市因人工智慧驅動而迅速反彈，投資者對市場是否接近不可持續的熱情表示擔憂。高盛在最新報告中提到，自三月底以來，標準普爾500指數(S&P 500)已上漲13%，這是幾十年來最劇烈的反彈之一。儘管如此，高盛策略師班·斯奈德(Ben Snider)強調，多個關鍵指標仍低於歷史泡沫期間的極端值。

分析指出，目前的市場熱情指標位於歷史的86百分位，相較之下，在網路泡沫時期曾達100百分位，而2021年則為95百分位。此外，雖然近期市場集中度提高，但與1990年代科技泡沫相比，當前的集中程度依然不算極端。值得注意的是，本次反彈主要受到企業獲利預期改善的支撐，S&P 500的每股收益預測今年增長16%。

然而，交易活動卻呈現混合訊號。高盛的投機交易指標上升，但仍低於2000年和2021年的水平，顯示出投資者對市場的懷疑態度。而根據美國個人投資者協會的最新調查，悲觀投資者略多於樂觀者，顯示市場情緒分歧。

儘管IPO活動有所回暖，但仍遠低於1999年的水平，高盛預計2026年將成為美國股權發行的創紀錄年份。總體而言，高盛認為目前的市場熱情雖然提升，但距離以往重大市場頂峰的條件仍有一段距離。

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