Workhorse股價下滑，Motiv合併引發稀釋擔憂！

雖然Workhorse公佈第二季業績亮眼，但與Motiv的合併計劃卻讓投資者對未來稀釋風險感到不安，導致股價走低。

Workhorse Group（NASDAQ:WKHS）在週五交易中股價下跌，儘管其第二季度業績表現超出預期，並宣佈了與Motiv Electric Trucks的合併計劃。該公司報告第二季度銷售額達到570萬美元，同比增長573%，超過分析師預測的230萬美元。然而，公司仍面臨盈利挑戰，季度每股虧損為1.67美元，雖然好於市場預期的虧損3.98美元。

根據財報顯示，銷售成本上升78.8%至1310萬美元，經營虧損從去年同期的2050萬美元改善至1450萬美元。截至2025年6月30日，Workhorse手頭持有220萬美元的現金及現金等價物。CEO Rick Dauch表示，公司在本季度創下32輛卡車的運送記錄，這主要得益於W56步進貨車的強勁表現。

Workhorse與Motiv簽署了一項全股票合併協議，旨在成立一家領先的北美中型電動卡車製造商，估值約為1.05億美元。在此交易中，Motiv的控股投資者將擁有合併後公司的62.5%股份，而Workhorse股東則佔26.5%。此外，Workhorse還完成了2000萬美元的工廠出售租回交易，並獲得500萬美元的可轉換票據融資以提升流動性。

合併後的新公司計畫擴大其4-6級卡車產品線，利用規模效應降低單位成本，並尋求額外的股權融資以支援策略執行。Motiv CEO Scott Griffith將領導合併後的公司，而Workhorse的Rick Dauch將擔任顧問。此次交易需經股東和常規批准，預計將於2025年第四季度完成。

然而，由於財務困境、銷售疲軟以及合併帶來的稀釋風險，Workhorse股價自年初以來已暴跌81%。截至目前，Workhorse股價下跌2.82%，報1.72美元。

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