2027年美聯儲利率路徑或因就業與租金壓力而變得更鷹派！

德意志銀行警告，若勞動市場回升及租金價格上漲，將可能促使美聯儲在2027年採取更激進的加息政策。

隨著經濟情勢的不斷變化，美國聯邦儲備系統（Fed）面臨著新的挑戰。德意志銀行指出，未來一年內，若勞動市場重新成為通脹壓力的來源，以及租金價格的降幅逆轉，則可能導致美聯儲採取更為鷹派的利率策略。目前市場已開始預測聯邦基金利率將超過4.80%，這相當於再加息近100個基點。

德意志銀行的基本預測仍然是再加息50個基點，包括12月和3月各25個基點的增幅。然而，該行也表示，加息總額達到100個基點並非不可能。他們認為，美聯儲需要確認某些經濟痛苦是必要的，以將通脹回歸至目標水平，但目前官員尚未達到這一結論。

同時，工資增長正在從持續減緩向穩定邁進，而勞動市場的逐步收緊可能成為另一個催化劑。根據堪薩斯城聯儲的勞動市場動能指數，未來幾個月內勞動市場有進一步收緊的跡象。如果這與工資增長的加速相吻合，那麼對美聯儲定價的進一步上調將是合理的。

此外，租金通脹也是潛在風險之一。今年租金增長曾接近9%，但現在已放緩至約2.75%。然而，私營部門的初步估算顯示，租金價格的通脹有上升趨勢，這可能會影響官方資料。德意志銀行強調，如果兩項風險都實現，則美聯儲比預期多加息75-100個基點的機率將大幅上升。

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