華爾街唱反調！新興市場股市年初至今漲幅10%卻遭懷疑

儘管新興市場指數上漲超過10%，華爾街分析師對此持懷疑態度，擔心其可持續性及潛在結構問題。

今年以來，MSCI新興市場指數（EEM）已上漲10.6%，但華爾街的華美銀行表示對這波漲勢的永續性表達懷疑。投資策略分析師奧斯丁·皮克爾指出，這些增長是在貿易關稅噪音和市場不確定性的背景下實現的。他提到，自2007年以來，新興市場股票的收益幾乎沒有變化，且指數水平仍低於全球金融危機前的高點。

皮克爾還強調了政治不穩定、公司治理問題以及中國面臨的挑戰等結構性問題，認為這些因素進一步抑制了未來展望。近期的漲勢主要是因為新興市場以低估值和高投資者悲觀情緒迎接2025年，加上意外良好的經濟資料和中國的刺激措施等因素。然而，華爾街預測隨著美元走強，新興市場將再次面臨表現不佳的風險。

對於那些增加新興市場配置的投資者，皮克爾建議利用最近的優異表現減少該資產類別的曝光率，並考慮重新分配到美國大型股、中型股或發達市場股票中。總體而言，雖然短期內出現回暖，但長期的結構性問題仍需引起重視。

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