【美股巨頭】AMD財報前夜衝上4.98評分，市場押注AI雙引擎同時爆發

AMD即將在台灣時間8月6日凌晨發布第二季財報，分析師給出4.98滿分近滿評級。

這不是普通的財報季，AMD今年股價已經翻倍，市場押注AI加速器和伺服器CPU同步爆發。

核心問題只有一個：兩條業務線能同時交出好成績嗎？

AMD今年漲幅翻倍，估值跑在業績前面

AMD股價在2026年至今上漲超過100%，是標普500成分股中表現最強的名單之一。

Susquehanna分析師Christopher Rolland指出，AMD的EPYC（伺服器用中央處理器）需求環境「仍然強勁」，

AMD並將伺服器CPU的可觸及市場規模預估上調至2030年達2,200億美元。

摩根士丹利則預期這次財報是「另一組強勁成績」。

AI加速器搶訂單、伺服器CPU搶市占，AMD同時打兩條戰線

AMD的第一條引擎是MI系列AI加速器（用來訓練和推理AI模型的圖形處理晶片），直接和輝達競爭。

第二條引擎是EPYC伺服器CPU，近年持續從英特爾手中搶走資料中心市占率。

兩條業務線同時處於上升週期，是市場給出高評分的主要理由。

AI加速器若超預期，台積電先進封裝訂單能見度跟著拉長

台股方面，AMD的AI加速器採用台積電CoWoS（先進封裝技術，用於堆疊高頻寬記憶體與運算晶片），

若AMD在法說會上拉高下半年AI加速器出貨指引，日月光、京元電等封裝測試廠以及散熱、電源相關供應鏈的訂單能見度也會同步受影響。

台股投資人可以觀察法說會上AMD是否給出具體的AI加速器年度出貨量更新。

AMD衝，英特爾的伺服器份額就是被誰搶走的

AMD的EPYC伺服器CPU市占每往上一格，英特爾就是直接受害者。

此外，若AMD的AI加速器業績超過預期，也會讓市場重新審視輝達的定價權是否正在鬆動。

漲幅已翻倍，財報必須回答市場已經定價的增長

AMD週一股價上漲1.78%，收在484.64美元，市場已在財報前提前押注正面結果。

如果財報後AMD AI加速器季度營收超過55億美元且上調全年指引，代表市場把它當成輝達的真正替代選項，股價可能進一步突破。

如果AI加速器業績符合預期但指引保守，代表市場擔心翻倍漲幅已充分反映利多，回檔壓力上升。

財報後三個數字，決定這次漲幅是否站得住

一看AI加速器（MI系列）單季營收是否超過55億美元，超過代表AMD正在取得超出預期的市占，低於則顯示需求增速不如市場期待。

二看EPYC伺服器CPU的市占率敘述，法說會上若管理層提到持續從英特爾搶單的具體數據，偏多；若僅維持現狀說法，動能減弱。

三看全年AI加速器出貨指引是否上調，上調代表下半年台積電封裝產能需求同步拉升，對台股供應鏈偏多。

現在買的人看好AMD雙引擎財報超預期帶動新一波估值重評；現在等的人在看指引是否撐得住翻倍後的股價位置。

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