【08:45 投資快訊】供過於求 + Q2 基期提高，里昂證券降評穩懋

穩懋(3105)本季以來營收表現約略與公司財測相符，放眼3Q23，里昂證券示警，考量2Q23基期已經提高，加上市占率有流失疑慮，推斷3Q23的產能利用率不易有明顯回升。且因砷化鎵晶圓代工產業面臨結構性供過於求考驗，穩懋(3105)與其競爭對手都無法在旺季時把產能利用率推升到70％以上水準，競爭壓力愈來愈大，除下修3Q23營收預期，同時基於需求不振因素，調降穩懋2023~25年稅後EPS估值6%~29%。給予「賣出」投資評等，推測合理股價僅100元。

而滙豐證券進一步解釋，穩懋(3105)3D感測產品大客戶Lumentum基於終端市場需求、價格侵蝕、Sony跨入等因素，預期自身3D感測事業下半年至2024年上半年營收將再度下滑。Lumentum繼市場分額將被II-VI瓜分後，又面臨新競爭者SONY挑戰，回顧穩懋(3105)經營管理階層日前提及，iPhone 3D感測市場可能由Lumentum、II-VI與Sony均分，故滙豐並不看好穩懋(3105)3D感測事業2023~24的營收表現。技術籌碼面上，外資、投信無明顯買盤，且高盛、瑞銀、國泰籌碼皆遭短套，股價面臨季線、半年線攻防，於確認站穩並收復月線前仍宜留意追價風險。