【08:44投資快訊】漿價回檔有利下游紙廠

由於疫情及俄烏戰爭爆發，2022年國際紙漿價格強漲，以短纖漿價為例，從2022年初每噸約600美元，年底漲到900美元，漲幅高達5成；長纖漿價也從2021年的均價750~800美元，去年最高一度漲破1,000美元大關。漿價全年高掛，對下游原生紙廠造成不可承受之重。目前國內主要原生紙廠為永豐餘(1907)集團旗下的華紙(1905)，2022年受到紙漿等成本上漲衝擊，營運被壓得喘不過氣。雖然產品價格「季季漲」，但還是無法完全轉嫁成本增加，1~3Q22稅後淨利3.9億元，年減幅度高達4成，EPS僅0.36元。不過，最近傳出紙漿價格開始出現回檔，全球最大的紙漿供應商、巴西企業Suzano，最新宣布下調在大陸的紙漿售價，創下2021年底以來首度調降。市場預期，隨著全球經濟降溫，以及2023年紙漿產業有不少新產能準備開出，2023年國際漿價可能進入下行週期，有利下游紙廠獲利修補。消息推升大陸造紙相關企業本周股價大漲。技術籌碼面上，華紙(1905)外資、投信皆無明顯買盤，凱基-台北雖主導多方，但多有隔日沖跡象，第一金-新竹雖一度有買盤進場，但無續買，又將逢季線壓力應慎追價，可等確認站穩月線後再觀察介入時機。