【16:30投資快訊】產能持續擴充 立敦（6175）2021 年營運可望大幅成長

近期隨著鋁價高漲，立敦（6175）針對產品報價調漲 2%~3%已轉嫁部分成本壓力；至於電費的部分，由於立敦四川廠的用電主要是水力發電，受到內陸電價上漲的影響相對較低，2021Q3 在產能利用率拉升下，營收有機會季增 5%左右的水準，毛利率也可望維持在 24%左右的水準。
展望 2021 年，隨著 5G 相關應用及電動車滲透率持續提升，預期市場對鋁質電容的需求將年成長 5%~10%，且中高規格產品增加，有利於立敦（6175）產品組合轉佳。立敦目前計畫 2021 年將開出 4 條化成鋁箔與 2 條電蝕鋁箔產線，化成鋁箔的產能可望提升約 5%~10%，電蝕鋁箔的產能可望提升約 15%。在產能利用率維持高檔、部分成本得以轉嫁以及 2021Q2~2021Q3開出新增產能下，立敦 2021 年營運可望有大幅成長空間， 2021 年營收預期為 40.4 億元，YoY +23.8%；稅後淨利預期為 4.4 億元，YoY +29.8%，EPS 2.60 元。立敦過往五年本益比多處於 10~25 倍，在營運穩健成長的情況下，2021 年本益比應有機會回升至區間中上緣 20 倍上下浮動，目前評價合理。
詳細研究報告與財務分析數據請見: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=252267 
相關個股: 凱美（2375） 立隆電（2472）