【08:39投資快訊】鈺齊-KY(9802)強勁營運展望支撐，投顧喊買

鈺齊-KY(9802)在週二法說公布第二季及上半年強勁的獲利表現，在戶外鞋銷售動能強勁、營業費用控管佳及匯兌利益貢獻下，上半年累積獲利超越以往所有完整年度。國泰投顧在昨天也出具鈺齊的買進報告，目標價上調至230元，潛在漲幅26%。

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不同於國內製鞋代工普遍面臨高通膨環境，客戶砍單風險上升的壓力，鈺齊6月、第二季營收大幅成長4成及8成，是製鞋業近年的大黑馬。主因鈺齊成立以來持續耕耘高功能戶外鞋，目前營收佔比約9成，戶外鞋具「多樣量少」、「功能性」之特色，為毛利較高的產品。在後疫情時代造成歐美戶外運動風氣大增且客戶庫存水位低的帶動下，產品銷售持續強勁，相較一般運動鞋受通膨排擠消費支出的壓力較小，支撐鈺齊出貨暢旺，訂單能見度達2023年第一季。今年在後續秋冬鞋款及明年初的春夏鞋款皆有優良展望下，預估鈺齊2022年營收年增60%，獲利則大幅成長1.5倍，全年EPS 16.37元。看好股價受中長期營運展望帶動，維持建議逢低買進。