研華(2395)現金股利再創新高；未來維持營運高峰的關鍵是「這個」……

研華(2395)2022年全年營收獲利創新高，連帶股利金額再創高峰。然而未來還能夠維持這樣的好成績嗎?機會又在哪裡呢?讓我們一起來看看吧!

本篇將與您分享：

1. 研華(2395)簡介
2. 營運概況
3. 未來展望
4. 股利政策
5. 體質分析
6. 結論

研華(2395)簡介

研華為全球前三大工業電腦廠商之一，提供智能產業中各應用領域的解決方案，例如工控物聯網、嵌入式運算物聯網、應用電腦設計製造等，產品應用涵蓋醫療、娛樂、交通、安全監控及博奕等多項領域；地區別營收則以北美、中國及歐洲為主要營收來源地區，2022年各地區營收占比分別為30%、23%及17%。

營運概況

研華2022年雖然處在高通膨、升息的環境下，營運仍創下歷史新高，營收687億元，年增17%，EPS 13.85元，年增30%。旗下各事業部門除了工業物聯網部門因中國需求減緩而微幅衰退，其他部門都有強勁成長，其中應用電腦成長幅度最大，營收貢獻年增45%，主要受惠北美、歐洲等地區智慧醫療專案強勁的出貨表現。

2023年前兩個月合併營收108億元，較去年同期成長8%，主要是日本及歐洲地區表現較強勁，北美地區微幅成長，中國地區則因仍在庫存調節階段，表現相對疲弱。以事業群來看，在網通、智慧監控、智慧醫療等需求穩健下，營收貢獻年增34%。

接下來我們來看研華的B/B Ratio(Book to Bill Ratio )，也就是「接獲訂單」及「實際出貨」的比例，一般以1作為分界線，大於1代表接到的訂單比出貨還多，也就是市場需求較強勁；小於1則是市場需求疲弱。研華歷史平均的B/B Ratio落在1.1，也就是說訂單會比實際出貨多出10%。2022年各季的B/B ratio分別為1.26、1.24、0.87、0.92，可以看出下半年的需求相當疲弱，主要是因為中國封城導致需求疲弱影響，但整體來看仍有從底部回升的趨勢。

未來展望

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