投資像面試好公司，巴菲特都靠這張「財務狀況快照」-資產負債表，評估有無持續性競爭優勢

(圖/shutterstock)

 

 

 

 

巴非特在找股票投資時，

就會像面試新人一樣，

除了分析公司是否未來能持續幫股東賺錢，

也去想這家公司體格優不優？有沒有不良行為或習慣？

一種面試新人的概念。

 

要去查公司體格優不優（擁有多少資產）、

有無不良行為或習慣（多少債務），

就是要查「資產負債表」！

（財務專業原文：Balance Sheet）

 

 

讓我們繼續看下去…… 

 

資產負債表又被稱作財務狀況表，

因為它列出一間公司所有的資產和負債。

要找一家是否未來會繼續賺錢的能力，

也就是「持續性競爭優勢」，

必須要先去查公司擁有多少資產（現金、財產）、

承擔多少債務（包括公司對供應商的應付帳款、跟銀行/他處的借款）

 

資產負債表包括兩個部分：資產、負債和所有者（股東）權益

(圖片來源：艾蜜莉自製)

 

資產負債表，其實就是公司的「財務成績單」！

可以簡單了解公司資產、負債，還可知道公司實際的淨值！

在資產負債表之中有個很重要的恆等式：

資產 = 負債 + 股東權益

 

資產就是公司預期未來可以拿來賺錢，

或者公司未來可以轉換成現金的東西，

而負債就是公司欠廠商或銀行等的錢。

這和我之前分享《窮爸爸，富爸爸》的定義有點不同，

我的分享提到會讓個人產生現金流的東西才是資產，

否則就是負債，

所以房子、車子不一定是資產，

如果只是自住、自用，

又對工作收入沒有幫助，

就是負債。

 

但是會計上的資產負債表的定義卻沒有這麼主觀，

而是客觀地將不動產、廠房、設備與無形資產都視為資產，

而明確地會讓公司未來流出錢的東西才是負債，

例如欠廠商和銀行的錢，

或之後要繳給政府的稅等等。

 

而將資產減掉負債後，

就是公司的淨值，

也就是所謂的股東權益。

 

我們可以從公開資訊觀測站看到一間公司的資產負債表，

先在首頁輸入欲查詢的公司代號或簡稱，

假設我們以中華電(2421)為例。

(圖片來源：公開資訊觀測站，2018/4/14截圖)

 

進入中華電的頁面後往下拉，

就可以看到中華電的簡明財務報表，

(圖片來源：公開資訊觀測站，2018/4/14截圖)

 

再點選資產負債表按鈕，

就可以看到中華電的完整資產負債表。

(圖片來源：公開資訊觀測站，2018/4/14截圖)

 

結論

另外要注意的是，

資產負債表不像損益表有固定的報表期間，

沒有一個年度、或一季的資產負債表這種說法。

企業通常都在每個會計的最後一天創建資產負債表，

所以我們可以看成是，

公司的財務狀況那個特定時候的快照，或說成績單。

 

透過觀察公司的資產負債表，

我們可以知道公司目前的資產、負債和淨值如何，

更能掌握公司財務狀況！

 

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