寶成(9904)上半年營收探底，創 6 年來最低，危機入市的時候來了嗎？

<圖片來源：PIXABY>

 

 

全球製鞋龍頭寶成 (9904)，

受到今年肺炎疫情影響，

大型賽事停賽遙遙無期，

而實體門市也受到疫情持續擴大，

導致運動用品銷量持續下滑，

以及店面關閉，

不僅造成第 1 季的營運，

也讓今年上半年營收成績單，

繳出了近 6 年最慘成績......

那現在該是"危機入市"的時候嗎？

繼續看下去..

 

 

公司簡介與營收結構

寶成 (9904) 是歷史悠久的製鞋代工大廠，

公司成立於 1969 年，

至今也超過 50 年了！

隨著時代的演進，

公司也從早期的塑膠鞋外銷，

到跨足電子產業，

轉投資精成科、精英、光威及威成等，

至今則是專注於製鞋與通路二大核心事業。

製鞋主要是為品牌大廠代工，

像是：Nike、Adidas、New Balance 等，

子公司寶勝則專攻鞋品銷售通路，

經營中、台、港、澳等大中華地區的業務。

( 圖片來源 : 寶成法說會 )

 

 

 

營收組成

從年報與法說會可以看到，

2020 年 Q1 營收比重如下：

製鞋 63.9%、通路 35.8%、其他 0.3%，

在精簡不必要的轉投資後，

目前以是靠兩大集團業務為主的控股公司。

 

( 圖片來源 : 寶成法說會 )

 

 

上半年營收衰退 22%

從法說會上發布的訊息來看，

寶成雖然在製鞋業務上衰退較少，

但是通路受到全球封城影響，

導致實體通路銷售爆減，

整體來看，

1-4 月的營收是衰退 22.4% 。

 

 

5 . 6 月營收持續萎靡

隨著公司在 7 月公布完上半年營收，

5 . 6 月的營收也沒有因為逐步解封，

而迅速復甦，

依然維持相對低檔的狀態，

6 月自結合併營收 215.35 億，

比同期減少 14.9% ，

上半年合併營收 1228.59 億，

與去年同期相比，

仍然是大幅衰退 22% 。

 

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★警語：

以上只是個人研究記錄，

非任何形式之投資建議，

投資前請獨立思考、審慎評估。

 

 

 

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