海外子公司踩雷，中信金(2891)提列「呆帳」 27 億元！上半年 EPS 衰退，還能投資嗎...？

(圖片來源：shutterstock)

 

找出自己的能力圈

艾蜜莉常常跟大家說，

投資要找到自己的能力圈，

對於你看得懂的公司，才能把自己辛苦存下的錢投入進去，

很多人會說：我沒什麼專業，怎麼找出能力圈？

其實很簡單，

你會去銀行匯款、超商買東西、使用網路，

而這些服務背後的集團，便是你可以選擇投資的企業。

 

消費金融 龍頭股－中信金(2891)

今天要跟大家分享一檔艾蜜莉的價值股－中信金(2891)，

相信大家沒有去過旗下的中信銀行，

也在電視上聽到「 we are family 」這句 slogan，

這都是中信金(2891)集團的業務範圍。

 

對投資人而言，

比起變化快速的科技股，

從自己熟悉且了解的企業分析，更為妥當，

中信金 就是一檔人人都懂得公司，

並且在台灣的金融業更是佔有一席之地呢。

 

本篇文章重點：

1.中信金(2891)簡介

2.現金股利

3.獲利概況

4.營收結構

5.體質評估

6.結論

 

 

 

中信金(2891)簡介

1966 年辜振甫成立中華證券投資公司，

然後隨著政府政策改變，

在 1991 年改為中國信託商業銀行，

並在 2002 年以股份轉換的方式成立中信金(2891)。

 

中信金於 2014 年收購 日本東京之星銀行，

為 日本銀行 被外資收購的首例，

並於 2015 年併購台灣人壽，

目前為台灣第 5 大壽險公司。 

 

如今旗下子公司有中國信託、中信銀行、台灣人壽，

還有每逢過年必定聚集人潮的台灣彩券。

 

現金股利：

連續 13 年發股利，近 4 年只發現金股利

從中信金的股利可以看到

最近 平均殖利率 有 5%，

2016 年殖利率高達 9%以上，，

是有配發股票股利，

將其當成現金股利來計算，

配股最怕獲利被稀釋，

而中信金(2891)過去的配股都有填權，

因此投資人手上的股票股票，是貨真價實的，

整體資產價值更高了。

 

另外，比較值得注意的地方是，

中信金(2891)從 2008 年到 2016 年都有發股票股利，

直到 2017 年才停止發放，

這期間股本經膨脹到目前的 1999 億，

股本變大就會稀釋 EPS，

因此為避免股本持續長大，

最近 4 年只發放現金股利，並沒有發放股票股利。

 

要長年配息，需要來自穩定的獲利，

讓我們繼續看下去，

中信金(2891)的獲利近況。

 

中信金(2891)獲利概況

2019 年營收下滑 13%， EPS 卻成長 16%

中信金(2891)在 2019 年，

受到台灣人壽的停賣部分保單的政策影響，

導致整個集團的營收大幅下降，

但是 EPS 2.16 元，較 2018 年成長 16%，

顯示營收高不見得獲利就好，

主要是中信金在成本費用控制得宜，

才有如此不錯成績。

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