記憶體破除利空！DRAM供不應求迎超級週期

近期記憶體產業遭遇利空傳聞干擾，但多家外資機構出具報告反駁。野村證券指出，南韓半導體擴產計畫轉化為實際產能需耗時數年，而Meta出租算力反而有望刺激需求，市場對兩大利空的解讀實屬過度。瑞銀最新報告亦大幅上修DRAM與NAND價格預測，預期AI帶動高頻寬記憶體(HBM)需求升溫並排擠一般產能，DRAM供需失衡恐延續至2028年。

在供不應求的預期下，原廠積極調整定價與產能布局。據傳三星電子已口頭通知部分客戶，計畫於第三季將DRAM平均售價調漲20%，同時也有望獲得Meta規模逾10兆韓元的次世代定製AI晶片代工訂單。擴產資金方面，SK海力士預計透過發行ADR赴美上市，最高籌資294億美元以衝刺AI記憶體擴產；美光位於廣島的HBM擴建案則獲日本政府最高5,000億日圓補貼。

全球AI伺服器基礎建設持續擠壓晶圓產能，導致儲存基礎硬體價格居高不下。在台廠連動方面，矽晶圓材料大廠合晶(6182)近期交易熱絡，單日現股當沖量高達13萬張；面對國際記憶體巨頭的產能挪移與報價走勢，法人亦持續關注南亞科(2408)與華邦電(2344)等成熟記憶體指標廠的營運與後續發展。