記憶體報價漲幅趨緩，南亞科營收亮眼遭降評

受惠於全球AI基礎設施投資升溫，記憶體市場持續供不應求。三星電子近期與客戶展開新一輪價格協商，計畫將第三季DRAM平均售價較上季調漲約20%，多家中國消費性電子業者亦證實已收到報價通知。根據集邦科技（TrendForce）調查指出，2026年第三季DRAM與NAND Flash合約價格將維持上升趨勢，但由於消費性市場動能減弱及去年同期基期較高，整體漲幅將逐漸趨於和緩。

在產品價格走揚帶動下，台灣記憶體大廠南亞科(2408)交出亮眼成績單。最新公布的6月合併營收達293.88億元，年增高達621.34%，連續8個月改寫新高；累計上半年營收達1,316.36億元，較去年同期大增643.12%。隨著國際大廠將產能轉向高階產品，DDR4供給持續收斂，進一步推升了南亞科的議價能力，公司也計畫提高年度資本支出以投入新廠建置。

儘管營收基本面穩健，但市場對於中國產能擴張、終端需求放緩及短期波動加劇等雜音漸增。為反映短期風險，本土法人近期出具報告調整評等，將南亞科投資評等下調至「區間操作」，目標價下修至436元；同時將華邦電(2344)評級降至「中立」，目標價調降至193元。法人認為，雖然記憶體供需結構並未惡化，但短線投資情緒轉趨保守，須密切關注籌碼變化與資金面動向。