最新AI伺服器與光通訊9月營收出爐！供應鏈業績洗牌，大立光跨足CPO成焦點

最新科技供應鏈營收出爐揭露終端拉貨動能調整

台灣科技大廠九月份營收陸續公布，受惠於人工智慧(AI)需求與蘋果新機上市，各家供應鏈表現呈現顯著分歧。同時，受美股與國際總經數據影響，台指期夜盤亦出現大幅震盪，顯示市場在面臨新舊技術交替與終端拉貨動能調整時，資金類股正快速挪移。

光學鏡頭大廠跨足共同封裝光學領域尋求新成長

光學鏡頭大廠在手機與新興技術的布局成為焦點。大立光(3008)第三季毛利率降至42.21%，創下十三年來新低，且經營層預期十一月手機拉貨動能可能轉弱；玉晶光(3406)九月營收則維持年增0.54%的表現。值得注意的是，兩家公司皆積極跨入共同封裝光學（CPO）領域，大立光(3008)規劃明年中完成光纖陣列單元（FAU）量產建置，並直言部分面板廠以Micro LED切入CPO的方案實務效率較差，未來將專注於單模光纖發展。

AI伺服器組裝廠與記憶體供應鏈業績表現兩極化

AI伺服器組裝廠營收表現兩極，緯穎(6669)在ASIC新品出貨帶動下，九月營收年增近一倍刷新歷史紀錄，和碩(4938)也受惠AI伺服器放量與新機拉貨，單月營收首度突破兩千億元。然而，廣達(2382)與緯創(3231)則因前月基期較高及新舊產品轉換，九月營收較八月下滑。此外，伺服器周邊零組件廠如川湖(2059)，近期亦面臨訂單調整與股價波動，顯示AI下游供應鏈正經歷短期的零組件庫存盤整。記憶體市場同樣呈現溫差，韓國三星電子第三季財測低於市場預期，引發國際記憶體相關類股走低。相較之下，台灣NAND控制晶片廠群聯(8299)受惠於AI推論需求延伸，相關生態系模組產品營收占比突破五成，推升九月合併營收年增達370%，創下單月歷史新高，展現出AI應用對特定記憶體廠的實質貢獻。

緊盯法人籌碼調節與新技術應用的轉換期影響

整體而言，終端市場的拉貨節奏與新技術應用的轉換期，使科技供應鏈業績產生明顯差異。在法人籌碼調節與國際總經數據牽動下，市場正依據各公司在AI運算、記憶體及光通訊領域的實質數據，重新評估科技產業的基本面表現與資金配置方向。