被動元件高低階市場兩極化！AI訂單吃緊排至2027年，帶動國巨等大廠齊揚

MLCC市場高低階產品需求分化顯著

多層陶瓷電容器（MLCC）市場近期呈現高低階產品需求分化的現象。低階產品因前期通路囤貨與炒作，規格0603-104每千顆價格曾於一個月內從5元人民幣暴漲至30元人民幣，漲幅達六倍，隨後又迅速回落至約10元人民幣。各公司的營運狀態與股價表現，正反映出終端應用需求差異下的實際產業供需結構。

AI伺服器與車用需求助攻高階產能吃緊

相較於低階市場的劇烈波動，高階產品受惠於AI伺服器與車用需求，供應持續吃緊，部分高階訂單甚至已排程至2027年第二季，產能預計至下半年才會逐步釋放。

指標大廠積極擴充設備與廠務工程

在相關個股的盤面表現上，龍頭廠國巨(2327)盤中股價觸及565元，呈現上揚態勢。華新科(2492)股價亦同步走高至314元，該公司近期經董事會決議，暌違六年再度發行總額45億元、期限五年的無擔保可轉換公司債，票面利率為零，募集資金將主要用於投入設備購置及廠務工程。

資金拉動被動元件族群漲跌互見

另一指標廠禾伸堂(3026)今年第二季AI相關業務占比達百分之三十二，較第一季的百分之二十七提升，前七月每股稅後純益約達8.12元。目前其MLCC加工產能接近滿載，預計新設備將於下半年陸續進場投產並挹注營收，但因近期當沖成交量占比過高，被列為注意股，股價在790元至796元區間震盪。整體被動元件族群在市場資金帶動下漲多跌少，除了大型指標廠外，光頡(3624)與艾華(6204)等個股盤中漲幅亦超過百分之五，新聿科與年程則呈現下跌走勢。