光通訊與低軌衛星商機發酵！砷化鎵廠前三季營收增三成，穩懋法說成焦點

砷化鎵代工受惠通訊需求，前三季營收迎來雙位數成長

隨著全球通訊技術的推進，砷化鎵產業鏈近期備受市場矚目。砷化鎵大廠穩懋(3105)預計於10月23日召開線上法說會，公布第三季財報與後續營運展望。根據最新數據顯示，今年前三季累計營收達157.06億元，較去年同期成長32.6%。針對這波營運成長動能，市場目前主要關注其在光通訊領域的業務進展與整體的產能規劃方向。

光通訊與低軌衛星發酵，非手機應用占比超越傳統業務

在產業版圖的擴張上，經過近年的產品結構調整，相關業者的業務範疇已擴展並涵蓋行動通訊、WiFi、光通訊及衛星通訊等多項次產業。目前的營收數據顯示，非手機應用的營收占比已逐步超越傳統手機業務，展現出其在不同通訊領域中的結構性變化。在光通訊領域的發展方面，EML與VCSEL產品目前皆已步入量產階段，未來出貨量將陸續放大；而CW Laser則因現階段市場需求相對有限且客戶認證周期較長，發展進度相對平緩。此外，相關磊晶與代工技術也進一步延伸應用至低軌衛星、太空通訊與AI高速傳輸等新興前瞻領域。

智慧型手機市場雜音頻傳，高階機種拉貨動能成後續關鍵

儘管非手機應用成長快速，但在傳統手機業務方面，業界仍持續聚焦於中高階Android及iOS智慧型手機的RF GaAs（射頻砷化鎵）晶圓代工。需要留意的是，儘管目前記憶體缺貨狀況對整體手機銷售帶來不確定因素，但公司對高階機種的拉貨動能仍維持穩定步調。展望未來，整體終端銷售狀況與上游拉貨力道，仍需視總體經濟表現以及消費者實質需求而定，這也是未來幾個季度檢視射頻元件供應鏈營運的關鍵指標。