AI供應鏈面臨估值修正，外資最新單日倒貨1124億，台積電等指標股承壓！

雲端巨頭財報引發變現疑慮，美股半導體類股重挫

美股科技巨頭近期財報與展望不如預期，引發華爾街與台灣股市劇烈震盪。受企業人工智慧(AI)資本支出過高及變現能力疑慮影響，那斯達克指數單日下跌2.86%，創近期最大跌幅，費城半導體指數亦重挫7.20%。在美股表現方面，晶片大廠英特爾（Intel）因當季業績展望疲弱及個人電腦市場放緩，股價暴跌近29%。同時，亞馬遜（Amazon）、Alphabet與Meta等雲端巨頭雖維持龐大的AI資本支出，但其自由現金流緊縮與財測疲軟，引發市場對基礎建設投資回收期的擔憂。

AI資本支出龐大拖累股價，硬體供應鏈面臨估值修正

受此波半導體類股下修波及，輝達（Nvidia）與超微(AMD)等AI指標廠股價大幅走跌，蘋果（Apple）則在市值排名上暫時超越輝達，重回全球最大企業位置。美股連動直接衝擊台灣AI供應鏈，台積電(2330)ADR單日下跌5.95%，拖累台指期夜盤急殺逾800點。整體而言，本波科技類股的估值修正，反映出資本市場對AI基礎建設高額投資後續變現能力的重新檢視。隨著全球雲端服務大廠持續推進先進運算，硬體供應鏈的結構正面臨洗牌與調整。

外資單日狂拋逾千億元創紀錄，國家隊進場低接護盤

在台股現貨市場，同步遭遇沉重賣壓，單日下挫1156.50點，終場收在45211.83點，跌破季線與半年線關鍵技術支撐。外資單日賣超高達1124.67億元，創下歷史級別的龐大賣壓；與此同時，國家隊與八大官股行庫則於兩日內合計買超359.34億元進行低接護盤，包含聯電(2303)與友達(2409)等個股皆成為法人關注焦點。資金流動亦出現分歧，部分防禦型類股、傳產及金融資產相對抗跌。

市場資金短線去槓桿，實質獲利與穩定現金流成焦點

在面臨大盤波動加劇的環境下，市場資金在短線去槓桿的過程中，已開始轉向評估具備高營收成長能見度與穩定現金流的實質獲利企業。投資人後續應密切觀察雲端巨頭的實際AI變現進度，以及半導體庫存回補的真實需求，將是決定科技類股何時止跌回穩的關鍵指標。