AI伺服器鏈掀最新拉貨潮，高階PCB產能爆滿，台光電Q3營收翻倍！

AI伺服器帶動拉貨動能，PCB產業鏈迎來營收爆發

近期AI需求持續升溫，強勢帶動高階銅箔基板、積體電路載板及印刷電路板產業的出貨成長。受惠於終端客戶持續拉貨以及產品漲價的雙重效應，相關零組件供應鏈在第三季繳出了極為亮眼的成績單。整體產業九月份營收呈現月增與年增的雙成長態勢，且整體第三季營收表現更優於市場預期，這顯示高階材料目前的供需狀況依然相當熱絡。

零組件廠產品組合優化，伺服器與載板業務大幅成長

在具體的產業供應鏈中，各大廠表現均相當突出。銅箔基板龍頭台光電(2383)九月營收達兩百一十五億元，第三季營收更高達六百零九億元，年增率均超過一倍，目前公司正持續將低階產能轉向高階產品以提升獲利。同時，印刷電路板大廠臻鼎(4958)九月營收達兩百六十三點六億元，創下單月歷史新高，其第三季營收達六百四十六點二億元，主要受惠於伺服器、光模組及積體電路載板等三大業務的增幅持續擴大。

高階材料迎漲價效益，玻纖布廠獲利翻倍並擴建產能

除了銅箔基板與印刷電路板，上游的玻纖布廠同樣受惠於高階產品出貨增加與漲價效益。以富喬(1815)為例，九月營收達九點三八億元，稅後純益年增超過三倍，毛利率更大幅攀升至百分之五十一點九。為因應後續伺服器、低軌衛星及積體電路載板的強勁需求，富喬(1815)已宣布斥資約三十一億元於泰國興建新廠，目前規劃的產能皆已獲客戶預訂，預計將於兩年後正式進入量產階段。

全球擴產腳步加快，長交期考驗供應鏈應變能力

整體而言，隨著相關高階產品應用範圍逐漸擴大，從晶圓代工端到零組件材料端的供應鏈皆已全面啟動產能擴充計畫。目前各大廠正陸續在淮安及泰國等地建置新產能，並積極調整產品組合。未來市場觀察的重點在於供應鏈能否順利應對高階材料的長交期與市場的龐大需求，這將是各大廠為後續營運規模建立具體基礎的關鍵所在。