記憶體結構性缺貨發酵！台廠Q3毛利率飆破7成，內資逢低搶進力積電等3檔

高頻寬記憶體排擠效應顯現，標準型產品迎結構性缺貨

近期全球記憶體與AI半導體產業呈現基本面強勁但籌碼劇烈洗盤的現象。受惠於國際大廠產能轉向高頻寬記憶體，標準型產品出現結構性缺貨，帶動台系晶圓代工與記憶體大廠第三季交出亮眼財報。然而，受國際股市波動與外資調節影響，相關族群股價面臨修正，同時也吸引本土資金逢低進場布局。

產品單價與產能利用率攀升，帶動台廠獲利跳升

在特殊記憶體與代工領域，力積電(6770)受惠於產品平均單價提升與產能利用率攀升，第三季營收季增百分之二十三，單季毛利率升至百分之四十八，每股獲利一點三八元，前三季累計每股稅後盈餘達五點四二元。目前其成熟製程與特殊記憶體產能吃緊，公司證實未來將調漲代工價格，並積極擴展先進封裝布局。

記憶體大廠毛利率狂飆，內外資籌碼大換手

記憶體製造大廠方面，旺宏(2337)專注於利基型產品，九月營收年增百分之一百八十八點二創下歷史新高，第三季毛利率達百分之七十一點五。南亞科(2408)第三季單季毛利率亦衝上百分之八十五點七，淨利大幅成長。強勁的財務數據與外資賣超形成對比，促使八大官股行庫與本土投信等內資頻繁進場承接籌碼。

周邊供應鏈各顯神通，AI與記憶體產業步入新階段

周邊供應鏈如控制晶片廠群聯(8299)，透過軟硬體整合方案切入邊緣運算商機，帶動產品單價顯著提升；模組廠威剛(3260)與十銓(4967)則憑藉低價庫存優勢，在供應吃緊的環境中維持營運動能。整體而言，AI與記憶體產業正步入檢視企業現金流與投資回報率的新階段，各廠的財務體質與轉型進度將成為市場持續關注的客觀指標。