聯準會放鷹美元走強，金價跌破四千美元大關

受到美元走強與美國聯準會（Fed）貨幣政策轉趨鷹派的雙重影響，國際金價近期大幅下挫，正式跌破每盎司 4,000 美元關卡，創下近半年來新低。根據市場報價，亞洲黃金現貨價格盤中下跌 0.31%，來到每盎司 3,986.96 美元；黃金期貨價格亦跌破 4,000 美元支撐，盤中報 3,992 美元。相較於今年 1 月的高點，金價波段跌幅已超過 25%。同屬貴金屬的白銀也面臨沉重賣壓，期貨價格單日重挫 5.5%，跌至每盎司 58.64 美元。

金價走跌的客觀因素主要來自於利率與匯率環境的變化。聯準會於近期會議中維持高利率政策，市場對升息的預期大幅升溫，帶動美國 10 年期公債殖利率攀升至 4.4% 以上。高利率環境增加了持有黃金這類不孳息資產的機會成本；與此同時，美元指數走升，使得以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資人變得更為昂貴。此外，中東地區局勢趨緩使得原油價格回落，進一步降低了市場的避險需求。

在國內市場方面，台灣銀行黃金存摺每公克牌價同步下探至 4,101 元，相較今年 1 月底的歷史高點 5,622 元，波段跌幅高達 27%。若以購買 100 公克黃金計算，高低點的價差超過 15 萬元。儘管黃金價格面臨修正，實體需求端仍有一定支撐，市場數據顯示中國大陸 5 月黃金進口量升至約 163 公噸，反映出亞洲實體金條的配置需求依然穩定。