台股量縮與資金排擠發酵！最新鋼鐵報價調漲，這4檔晶圓代工營收逆勢增三成

資金排擠效應顯現台股量縮創今年次低

台股近期受國際政經局勢與通膨疑慮影響，大盤成交量縮減至約6034億元，創下今年次低水準。外資連續賣超加上美國10年期公債殖利率一度升破5%及油價走高，使市場避險情緒升溫。同時，受惠於新股申購熱潮，漢測凍結市場高達8656億元資金，亦對整體股市量能產生顯著的排擠效應。

科技產業面臨估值調整與零組件成本上揚壓力

在科技產業方面，半導體族群面臨估值調整壓力。儘管台積電(2330)、聯電(2303)、世界先進(5347)與力積電(6770)等晶圓代工四雄的8月營收年增率均超過三成，展現穩健的基本面，但短線仍受全球AI發展降速雜音牽動。此外，聯發科(2454)指出，包含先進製程SoC晶片與記憶體等零組件成本持續上揚，已逐步推升終端手機價格，供應鏈正加速整合AI模型以提升硬體效率。

原物料報價高檔震盪支撐鋼鐵產業迎來漲價潮

與科技股的震盪形成對比，傳統鋼鐵產業呈現另一番供需格局。中鴻(2014)正式調漲10月內銷與11月外銷盤價，其中熱軋與冷軋每公噸上漲600元，鍍鋅調漲800元。此舉主要反映國際原料行情的高位震盪，包含澳洲主焦煤漲破每公噸280美元，以及倫敦金屬交易所（LME）鋅價衝破4000美元大關的成本推升壓力。

總體經濟與資金流向為後續營運觀察指標

從總體經濟數據觀察，全球製造業PMI指數近期加速擴張至52.3，中國重點鋼企亦透過減產使廠內庫存大幅去化11.4%，顯示實體產業展現出一定韌性。面對美國聯準會即將公布的利率決策，市場資金流向與國際原料價格波動，將成為影響各產業供應鏈營運實質表現的重要觀察指標。