台股主動型ETF規模增，不配息回測數據曝光

近期台股受AI題材與相關平台發展帶動，外資自第二季起轉為買超台股逾新台幣4000億元，進一步推升主動式台股ETF的市場規模。市場數據顯示，今年以來主動式台股ETF規模成長超過300%，總額達到新台幣5295億元。部分於4、5月掛牌的主動式ETF，其淨值在短期內均出現顯著上升，而電子零組件與其他電子相關指數於同期亦繳出逾50%的漲幅。

隨著主動型與市值型ETF的規模持續擴大，市場資金也連帶反映在發行ETF的母公司券商表現上。以部分大型投信發行的主動型ETF為例，其總管理規模逼近新台幣5000億元，直接帶動相關券商母公司的業績與數據。今年以來，部分發行商如統一證(2855)、群益證(6005)等，股價績效表現介於52%至127%之間，顯示出ETF管理規模擴增對相關金融股所產生的實質數據變化。

在ETF配息策略方面，市場板塊結構出現變化，目前被動台股市值型規模約2.8兆元，已超越高股息型的2.2兆元。針對「不配息再投入」的策略，回測台灣加權指數自2006年5月至2024年5月的數據顯示，若將股息持續再投入市場，累積報酬率可達1258%；相較之下，若僅將股息存下未投入市場，累積報酬率為672%，兩者數據差距達586%。此歷史回測呈現出資金於市場滾動所產生的複利差異，也成為近期主動式不配息ETF上市的市場討論焦點。