能源危機升溫！高盛看空半導體恐跌15%，外資砍767億轉買中鋼避險

中東地緣政治推升全球能源運輸風險

中東戰火持續擴大，葉門胡塞武裝對沙布瓦省發射飛彈，造成至少53人死亡。同時，胡塞武裝宣稱對沙烏地阿拉伯能源及機場設施發動攻擊，伊朗革命衛隊亦通報荷姆茲海峽油輪觸雷事件。受商船遇襲風險升高影響，波斯灣地區上週原油運輸量降至每日約850萬桶，遠低於前一週逾2,000萬桶的水準，引發市場對全球能源供應鏈中斷的擔憂。

美國擬調整制裁政策以緩解航運壓力

為緩解國際航運與能源運輸壓力，美國政府正考慮調整相關的制裁政策。相關計畫擬允許受制裁油輪經審批程序後重新投入合法國際運輸，預計將全球約1,600艘影子船隊的部分船隻轉為合法營運，用於運輸未受制裁的原油。美方強調此舉並非全面解除對俄羅斯或伊朗的能源出口限制，但也已經引發部分烏克蘭及美國議員的反彈聲浪，後續政策走向將成為能源市場的重要變數。

高盛示警AI估值分歧恐拖累半導體族群

在地緣政治與能源供應受阻的同時，全球科技股亦面臨顯著賣壓。那斯達克指數近期創下今年6月底以來最大單周跌幅。高盛最新報告指出，股市與信貸市場對人工智慧的估值出現明顯分歧，超大型雲端業者的信貸利差更擴大至今年新高。高盛評估，若市場開始進行調整，相關半導體族群恐面臨約15%的回跌空間，科技股的高估值風險正在逐漸升溫。

台股資金板塊大挪移與避險情緒升溫

受國際股市與半導體疲軟的雙重打擊，台股盤中一度重挫近900點，終場下跌289點。外資及陸資單日大賣767.42億元，其中力積電(6770)遭賣超逾4.6萬張居冠；不過權王台積電(2330)尾盤則發揮拉抬作用，使整體跌勢得以收斂。在資金避險情緒高漲的環境下，中鋼(2002)連續兩個交易日獲外資買超第一名，顯示市場資金正呈現顯著的類股挪移現象，投資人短期內應密切關注地緣政治發展與外資動向。